財金解碼——靜待疫情消散 低撈實力股博翻身
財金解碼本報記者
2020-02-24 04:17 HKT
字體大小
新冠肺炎疫情持續擴散，但市場預期終有受控的一天，加上憧憬全球放水穩經濟，後市不用過份悲觀，一旦港股再急瀉，反而是低撈實力股時機。經歷疫情後，相信內地民眾購買保險的意識將提高，故保險股尤其友邦（1299）會是長揸首選；同時，料人行將下調存款息率，利好內銀股，且股息率逾5至6厘，防守力強，不妨候低吸納。
新冠肺炎病毒至今肆虐全球，各國經濟難免受撞擊。國際貨幣基金組織（IMF）總幹事格奧爾基耶娃日前表示，新冠肺炎疫情是現時全球經濟面對的最大不明朗問題，但如果疫情很快平息，估計中國經濟將於首季急挫後反彈。
同時，市場憧憬各國央行放水減息，如人行上周四下調2月貸款市場報價利率（LPR），1年期下調10基點至4.05%，加上中央勢推出更多刺激經濟措施，中國經濟有望企穩。
事實上，近日環球股市表現可說與疫情「背馳」，美股續創新高，中港股市走勢亦不算太差，港股踏入2月以來仍錄得3.8%升幅。可是，港股上周開始「走樣」，恒指上周五收報27308點，瀉300點或1.09%；以全周計，累跌506點或1.82%。
施羅德投資管理北亞地區多元化資產產品副主管鄧偉志表示，03年沙士爆發期間，中國佔全球經濟體系的4%，當時全球國內生產總值（GDP）升幅中有14%來自中國；直至2018年，中國在全球GDP所佔的比重升至16%，全球GDP的升幅中便有35%來自中國。
鄧偉志指出，隨著中國在全球供應鏈的參與度愈來愈高，若城市及工廠持續關閉，對全球貿易乃至製造業的影響，必比以往更甚，因此該行認為今次疫情爆發對全球經濟的影響，將會較03年沙士時候嚴重；然而，在各國央行均奉行寬鬆政策的情況下，預料全球經濟並不會因此脫軌。
大市顯著回吐 低撈良機
因此，若信奉「有危便有機」，並打算長期「作戰」，當大市顯著回吐，將是低撈實力股良機。藍籌當中，中民證券（香港）研究部董事黃偉豪較看好保險板塊，包括內險和友邦，因雖然市場擔心疫情令保險公司賠付增加，A股下滑拖累內險表現，但預料中央續推政策刺激經濟，A股不跌反升，有利內險股投資收益。
此外，黃偉豪表示，疫情令內地民眾購買保險的意識提升，相信往後對保險需求將增加，而且相比海外，中國保險市場的滲透率較低，有追落後空間，對保險產品銷售有幫助。
除了內險，黃偉豪認為，友邦亦可受惠內地保險需求增，因為隨中國降低外資限制，友邦能加快打入內地市場。他指出，友邦新業務價值增長快，股價調整至今年2月頭及去年12月中低位約77元可以買入，相信再大跌機會微。內險方面，他推介平保（2318），待跌深一點至88元不妨開始分段吸納。
綜觀整個金融板塊，正榮金融業務部副總裁郭家耀亦較喜歡友邦，雖然因疫情擴散而銷售受影響，但中國對外資限制進一步放寬，預期友邦於內地的據點將增多；再者，友邦品牌廣為內地消費者熟悉，只要能夠在內地推出產品，相信會比其他外資得到更多內地人投保。
至於何時買貨？郭家耀不建議用恒指作為入市指標，原因是其他板塊下跌，友邦不一定跟插，而調整至250天線會是不錯的買入機會，安全一點可於72至78元之間分段收集。
對於其他金融股，郭家耀指出，無論是國際銀行或內銀，都面對息差壓力及資產質素惡化，如滙控（005）現時只能削減成本，難以改善收入增長，低息環境未轉變前，料估值繼續低企。不過，另有分析認為，滙控年初至今已累跌近7%，且股息率達7厘之高，可用來長揸收息。內險方面，郭家耀指，首季銷售通常佔較高全年比重，受到疫情和農曆新年影響，內地復工速度減慢，故暫宜觀望。
財金解碼 本報記者
新冠肺炎病毒至今肆虐全球，各國經濟難免受撞擊。國際貨幣基金組織（IMF）總幹事格奧爾基耶娃日前表示，新冠肺炎疫情是現時全球經濟面對的最大不明朗問題，但如果疫情很快平息，估計中國經濟將於首季急挫後反彈。
同時，市場憧憬各國央行放水減息，如人行上周四下調2月貸款市場報價利率（LPR），1年期下調10基點至4.05%，加上中央勢推出更多刺激經濟措施，中國經濟有望企穩。
事實上，近日環球股市表現可說與疫情「背馳」，美股續創新高，中港股市走勢亦不算太差，港股踏入2月以來仍錄得3.8%升幅。可是，港股上周開始「走樣」，恒指上周五收報27308點，瀉300點或1.09%；以全周計，累跌506點或1.82%。
施羅德投資管理北亞地區多元化資產產品副主管鄧偉志表示，03年沙士爆發期間，中國佔全球經濟體系的4%，當時全球國內生產總值（GDP）升幅中有14%來自中國；直至2018年，中國在全球GDP所佔的比重升至16%，全球GDP的升幅中便有35%來自中國。
鄧偉志指出，隨著中國在全球供應鏈的參與度愈來愈高，若城市及工廠持續關閉，對全球貿易乃至製造業的影響，必比以往更甚，因此該行認為今次疫情爆發對全球經濟的影響，將會較03年沙士時候嚴重；然而，在各國央行均奉行寬鬆政策的情況下，預料全球經濟並不會因此脫軌。
大市顯著回吐 低撈良機
因此，若信奉「有危便有機」，並打算長期「作戰」，當大市顯著回吐，將是低撈實力股良機。藍籌當中，中民證券（香港）研究部董事黃偉豪較看好保險板塊，包括內險和友邦，因雖然市場擔心疫情令保險公司賠付增加，A股下滑拖累內險表現，但預料中央續推政策刺激經濟，A股不跌反升，有利內險股投資收益。
此外，黃偉豪表示，疫情令內地民眾購買保險的意識提升，相信往後對保險需求將增加，而且相比海外，中國保險市場的滲透率較低，有追落後空間，對保險產品銷售有幫助。
除了內險，黃偉豪認為，友邦亦可受惠內地保險需求增，因為隨中國降低外資限制，友邦能加快打入內地市場。他指出，友邦新業務價值增長快，股價調整至今年2月頭及去年12月中低位約77元可以買入，相信再大跌機會微。內險方面，他推介平保（2318），待跌深一點至88元不妨開始分段吸納。
綜觀整個金融板塊，正榮金融業務部副總裁郭家耀亦較喜歡友邦，雖然因疫情擴散而銷售受影響，但中國對外資限制進一步放寬，預期友邦於內地的據點將增多；再者，友邦品牌廣為內地消費者熟悉，只要能夠在內地推出產品，相信會比其他外資得到更多內地人投保。
至於何時買貨？郭家耀不建議用恒指作為入市指標，原因是其他板塊下跌，友邦不一定跟插，而調整至250天線會是不錯的買入機會，安全一點可於72至78元之間分段收集。
對於其他金融股，郭家耀指出，無論是國際銀行或內銀，都面對息差壓力及資產質素惡化，如滙控（005）現時只能削減成本，難以改善收入增長，低息環境未轉變前，料估值繼續低企。不過，另有分析認為，滙控年初至今已累跌近7%，且股息率達7厘之高，可用來長揸收息。內險方面，郭家耀指，首季銷售通常佔較高全年比重，受到疫情和農曆新年影響，內地復工速度減慢，故暫宜觀望。
財金解碼 本報記者
更多文章