財金解碼——友邦待調整至75元買入
財金解碼本報記者
2020-02-24 04:17 HKT
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耀才證券研究部總監植耀輝認為，目前只是2月，不用急於撈貨，大市近日彈升只是炒憧憬，包括人行放水和減息，等局面開始緩和部署買貨未遲。若要揀實力藍籌中，植耀輝不約而同首選友邦，因為基本面強，惟內地業務增長仍存在變數，所以待調整至75元才買，於該水位甚硬淨。
相反，植耀輝認為其他金融股包括滙控和內銀，都不太值博，原因是當大市回升，料銀行股反彈幅度不及其他板塊。他指出，滙控今年上半年難睇好，雖股息有6厘以上，但擔心第一季資產質素急速轉差；內銀情況相若，預期不良貸款增加，資產質素惡化，近日只是借炒放水走高，吸引力有限。
金融板塊之外，郭家耀表示，科網和物管股亦可留意，惟物管股不斷創新高，宜「等等」，而科網龍頭騰訊（700），無太受疫情影響，於400元買入作長線持有問題不大。郭家耀解釋，儘管手遊生意仍是騰訊的主要業務，但現時已非過往般單一，集團旗下微信較前商業化，而且其小程序可助企業線上銷售推廣。
儘管物管股基本因素佳，惟股價累升已多，黃偉豪亦認為現價追入不值博，有貨在手的投資者可繼續揸，新入場則不建議。另外，黃偉豪表示，雖然減貸款息率令內銀受壓，但人行下一步有機會減基準存款利率，息差受壓程度可能減輕，加上四大行股息率高，逾5至6厘，且近日股價走勢如建行（939）算強，值得留意。
植耀輝指，雖然內地樓市下半年有望好轉，對物管股有幫助，但升勢「太誇張」，不建議現時追入。反觀，植耀輝看好「ATM」，即阿里巴巴（9988）、騰訊及美團（3690），認為長期「不會死」，但宜待調整後買入；其中騰訊，可待跌一成，約回落至360至370元先吸納。他補充，舜宇光學（2382）亦可吼，惟至少跌至120元以下才開始分段收集，博之後5G進一步發展。
憧憬內地谷工程穩經濟基建板塊可吼
疫情問題對內地生產步伐及實體零售行業的影響明顯，市場預期內地政府會透過加大基建投放力度以穩定經濟。受相關消息憧憬下，不少基建股近來穩步走上，散戶宜多加注視有關板塊的走向。
集中交通水利民生等領域
根據近期內地媒體報道，各地自2月10日起啟動重大項目有序復工，包括山東、河北、福建、湖南等地的大型建築項目陸續回復平常的施工進度。新開工的大型建築項目大多集中在交通、水利等與民生相關的基建領域中。
其中，山東省發改委於本月13日公布消息，計畫選出超過1000個省級重點項目，總投資額高達2.9萬億人民幣，明確支持大型基礎設施項目得以落實。在交通領域，當地亦加快推進魯南高鐵、濰萊高鐵等高鐵線路發展，並啟動高速公路、機場、港口等不同建設項目。此外，當地亦銳意推動包括5G在內的新型基礎設施建設，期望本年底前實現重點區域5G網絡覆蓋。媒體引述山東省發改委有關負責人指出，重點項目是經濟發展的基本盤和關鍵要素，加大項目支持保障力度，抓好項目有序復工，才能為疫情防控與社會經濟發展取得平衡。
大行對基建板塊走勢樂觀，麥格理認為國家主席習近平早前強調仍然要堅持今年經濟社會發展目標，料當局推出刺激政策需時，其以基建投資作刺激政策的可能性較高。摩通亦看好內地為抵銷零售市道疲弱的下行因素，會加大在基建方面的投入，給予中國中車及中車時代電氣「增持」評級。
濠賭股續受制人流稀疏
澳門賭場早前為配合加強防疫工作而停業14天，在上周四已正式獲政府解除臨時關閉令重開，惟業內人士相信短期內人流不多，生意需要一段時間才有望好轉，投資者現宜靜觀板塊變化。
儘管澳門當局重開賭場，但其他類型的娛樂場所仍然關閉。博彩業界對經營前景較為謹慎，表示會採取不同措施進一步縮減開支，預計上半年整體的賭場生意會較以往至少跌約三成。
部分賭業管理層相信在一段時間內仍會流失較多內地客，料在內地疫情發展好轉後生意才有望恢復，現時無意減價招客入住，另外亦有很大機會與租戶洽談減租。
不設企位 確保賭客保持距離
博彩業重新營運後，亦採取特定安排，如有賭場決定所有的「老虎機」需要隔一部使用，而賭桌大多則由以往的8個座，減少至3至4座，並只設座位投注，不設企位投注，以確保賭客間保持距離。
大行對賭業股的看法審慎，高盛把今年澳門博彩收入預測調低至按年跌17%，認為即使賭企重啟營運，惟非全部賭場重開，賭枱供應有限，賭場內又有新限制。預期賭收短期內難見明顯復甦。
滙證表示在疫症影響下，把2020年博彩股EBITDA預測下調12至16%，並假設今年首季餘下時間日均賭收將為5.5億澳門元，認為高端需求仍較具防守性。該行料首季賭收將按年降38%，相信貴賓廳及中場將分別跌45%及33%。
財金解碼 本報記者
相反，植耀輝認為其他金融股包括滙控和內銀，都不太值博，原因是當大市回升，料銀行股反彈幅度不及其他板塊。他指出，滙控今年上半年難睇好，雖股息有6厘以上，但擔心第一季資產質素急速轉差；內銀情況相若，預期不良貸款增加，資產質素惡化，近日只是借炒放水走高，吸引力有限。
金融板塊之外，郭家耀表示，科網和物管股亦可留意，惟物管股不斷創新高，宜「等等」，而科網龍頭騰訊（700），無太受疫情影響，於400元買入作長線持有問題不大。郭家耀解釋，儘管手遊生意仍是騰訊的主要業務，但現時已非過往般單一，集團旗下微信較前商業化，而且其小程序可助企業線上銷售推廣。
儘管物管股基本因素佳，惟股價累升已多，黃偉豪亦認為現價追入不值博，有貨在手的投資者可繼續揸，新入場則不建議。另外，黃偉豪表示，雖然減貸款息率令內銀受壓，但人行下一步有機會減基準存款利率，息差受壓程度可能減輕，加上四大行股息率高，逾5至6厘，且近日股價走勢如建行（939）算強，值得留意。
植耀輝指，雖然內地樓市下半年有望好轉，對物管股有幫助，但升勢「太誇張」，不建議現時追入。反觀，植耀輝看好「ATM」，即阿里巴巴（9988）、騰訊及美團（3690），認為長期「不會死」，但宜待調整後買入；其中騰訊，可待跌一成，約回落至360至370元先吸納。他補充，舜宇光學（2382）亦可吼，惟至少跌至120元以下才開始分段收集，博之後5G進一步發展。
憧憬內地谷工程穩經濟基建板塊可吼
疫情問題對內地生產步伐及實體零售行業的影響明顯，市場預期內地政府會透過加大基建投放力度以穩定經濟。受相關消息憧憬下，不少基建股近來穩步走上，散戶宜多加注視有關板塊的走向。
集中交通水利民生等領域
根據近期內地媒體報道，各地自2月10日起啟動重大項目有序復工，包括山東、河北、福建、湖南等地的大型建築項目陸續回復平常的施工進度。新開工的大型建築項目大多集中在交通、水利等與民生相關的基建領域中。
其中，山東省發改委於本月13日公布消息，計畫選出超過1000個省級重點項目，總投資額高達2.9萬億人民幣，明確支持大型基礎設施項目得以落實。在交通領域，當地亦加快推進魯南高鐵、濰萊高鐵等高鐵線路發展，並啟動高速公路、機場、港口等不同建設項目。此外，當地亦銳意推動包括5G在內的新型基礎設施建設，期望本年底前實現重點區域5G網絡覆蓋。媒體引述山東省發改委有關負責人指出，重點項目是經濟發展的基本盤和關鍵要素，加大項目支持保障力度，抓好項目有序復工，才能為疫情防控與社會經濟發展取得平衡。
大行對基建板塊走勢樂觀，麥格理認為國家主席習近平早前強調仍然要堅持今年經濟社會發展目標，料當局推出刺激政策需時，其以基建投資作刺激政策的可能性較高。摩通亦看好內地為抵銷零售市道疲弱的下行因素，會加大在基建方面的投入，給予中國中車及中車時代電氣「增持」評級。
濠賭股續受制人流稀疏
澳門賭場早前為配合加強防疫工作而停業14天，在上周四已正式獲政府解除臨時關閉令重開，惟業內人士相信短期內人流不多，生意需要一段時間才有望好轉，投資者現宜靜觀板塊變化。
儘管澳門當局重開賭場，但其他類型的娛樂場所仍然關閉。博彩業界對經營前景較為謹慎，表示會採取不同措施進一步縮減開支，預計上半年整體的賭場生意會較以往至少跌約三成。
部分賭業管理層相信在一段時間內仍會流失較多內地客，料在內地疫情發展好轉後生意才有望恢復，現時無意減價招客入住，另外亦有很大機會與租戶洽談減租。
不設企位 確保賭客保持距離
博彩業重新營運後，亦採取特定安排，如有賭場決定所有的「老虎機」需要隔一部使用，而賭桌大多則由以往的8個座，減少至3至4座，並只設座位投注，不設企位投注，以確保賭客間保持距離。
大行對賭業股的看法審慎，高盛把今年澳門博彩收入預測調低至按年跌17%，認為即使賭企重啟營運，惟非全部賭場重開，賭枱供應有限，賭場內又有新限制。預期賭收短期內難見明顯復甦。
滙證表示在疫症影響下，把2020年博彩股EBITDA預測下調12至16%，並假設今年首季餘下時間日均賭收將為5.5億澳門元，認為高端需求仍較具防守性。該行料首季賭收將按年降38%，相信貴賓廳及中場將分別跌45%及33%。
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