拉闊投資——慶鈴高息趁低吸納
曾廣標
2020-01-31 18:51 HKT
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中國汽車業去年銷情差勁，產量和銷量分別減少7.5%和8.2%，不少汽車股上半年業績倒退，拖累股價受挫。然而下半年個別車企銷量略為回升，刺激股價稍作反彈，惟大部份車股表現仍處弱勢。展望今年，工業和訊息部預期，汽車整體銷量仍有壓力，大約維持在2500萬輛水平，預期至明年才會回穩。不過，官方認為這是汽車業轉型升級階段，能抓住機遇轉危為機便是贏家。
筆者一向有留意高息汽車股慶鈴（1122），它是中日合資在港上市的公司，在中國產銷五十鈴（ISUZU）商用汽車，產品屬於較高端各種商用車，近年也設立零件公司，為五十鈴車系服務。慶鈴開始與五十鈴同步推出同一車系的新車，對用家有更大吸引力，但產銷相對昂貴的商用車，業績只是保持平穩。
現價息率料達10厘
慶鈴去年上半年盈利增長8.8%，至2.12億元人民幣，照例不派中期股息，預期全年盈利至少可達4.53億元人民幣，每股盈利21港仙，由於公司手擁大量淨現金，派息比率一向高企，預期會派息18.5港仙，現價息率高達10厘。
慶鈴一向有外資基金持股，但上個月某基金把股份減持至5%以下，即是今後減持不再需要公佈，令慶鈴股價變得弱勢，與往年情況不同。慶鈴是高息股，每逢年初大多會稍為轉強，迎接業績宣佈，因為持股數個月，便可以收取高息。然而，今年除了有基金減持外，內地出現新型冠型病毒疫情，令慶鈴股價跟隨大市轉弱，無法如往年般在年初於2元以上企穩。
某基金把股票減持至5%以下，可能與慶鈴面對的訴訟有關，公司披露在12月12日收到深圳法院的執行裁定書，把公司在銀行被凍結資金，由8000萬元人民幣增至1.38億元人民幣，事件涉及公司對某客戶擔保。公司表示正與核數師商討，會否需要作出進一步撥備，並已向最高人民法院申請再審，惟有待該法院決定是否受理。公司預計，該訴訟不會對整體財務或經營狀況有重大影響。
據筆者了解，這場官司已持續幾年，公司早前作出撥備，今次可能要增加撥備約6000萬元人民幣，這對於大小股東來說，並不是好消息。然而，筆者預期事件不會影響慶鈴派息，因此可趁弱市收集。
曾廣標
筆者一向有留意高息汽車股慶鈴（1122），它是中日合資在港上市的公司，在中國產銷五十鈴（ISUZU）商用汽車，產品屬於較高端各種商用車，近年也設立零件公司，為五十鈴車系服務。慶鈴開始與五十鈴同步推出同一車系的新車，對用家有更大吸引力，但產銷相對昂貴的商用車，業績只是保持平穩。
現價息率料達10厘
慶鈴去年上半年盈利增長8.8%，至2.12億元人民幣，照例不派中期股息，預期全年盈利至少可達4.53億元人民幣，每股盈利21港仙，由於公司手擁大量淨現金，派息比率一向高企，預期會派息18.5港仙，現價息率高達10厘。
慶鈴一向有外資基金持股，但上個月某基金把股份減持至5%以下，即是今後減持不再需要公佈，令慶鈴股價變得弱勢，與往年情況不同。慶鈴是高息股，每逢年初大多會稍為轉強，迎接業績宣佈，因為持股數個月，便可以收取高息。然而，今年除了有基金減持外，內地出現新型冠型病毒疫情，令慶鈴股價跟隨大市轉弱，無法如往年般在年初於2元以上企穩。
某基金把股票減持至5%以下，可能與慶鈴面對的訴訟有關，公司披露在12月12日收到深圳法院的執行裁定書，把公司在銀行被凍結資金，由8000萬元人民幣增至1.38億元人民幣，事件涉及公司對某客戶擔保。公司表示正與核數師商討，會否需要作出進一步撥備，並已向最高人民法院申請再審，惟有待該法院決定是否受理。公司預計，該訴訟不會對整體財務或經營狀況有重大影響。
據筆者了解，這場官司已持續幾年，公司早前作出撥備，今次可能要增加撥備約6000萬元人民幣，這對於大小股東來說，並不是好消息。然而，筆者預期事件不會影響慶鈴派息，因此可趁弱市收集。
曾廣標
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