拉阔投资——庆铃高息趁低吸纳
曾广标
2020-01-31 18:51 HKT
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中国汽车业去年销情差劲，产量和销量分别减少7.5%和8.2%，不少汽车股上半年业绩倒退，拖累股价受挫。然而下半年个别车企销量略为回升，刺激股价稍作反弹，惟大部份车股表现仍处弱势。展望今年，工业和讯息部预期，汽车整体销量仍有压力，大约维持在2500万辆水平，预期至明年才会回稳。不过，官方认为这是汽车业转型升级阶段，能抓住机遇转危为机便是赢家。
笔者一向有留意高息汽车股庆铃（1122），它是中日合资在港上市的公司，在中国产销五十铃（ISUZU）商用汽车，产品属于较高端各种商用车，近年也设立零件公司，为五十铃车系服务。庆铃开始与五十铃同步推出同一车系的新车，对用家有更大吸引力，但产销相对昂贵的商用车，业绩只是保持平稳。
现价息率料达10厘
庆铃去年上半年盈利增长8.8%，至2.12亿元人民币，照例不派中期股息，预期全年盈利至少可达4.53亿元人民币，每股盈利21港仙，由于公司手拥大量净现金，派息比率一向高企，预期会派息18.5港仙，现价息率高达10厘。
庆铃一向有外资基金持股，但上个月某基金把股份减持至5%以下，即是今后减持不再需要公布，令庆铃股价变得弱势，与往年情况不同。庆铃是高息股，每逢年初大多会稍为转强，迎接业绩宣布，因为持股数个月，便可以收取高息。然而，今年除了有基金减持外，内地出现新型冠型病毒疫情，令庆铃股价跟随大市转弱，无法如往年般在年初于2元以上企稳。
某基金把股票减持至5%以下，可能与庆铃面对的诉讼有关，公司披露在12月12日收到深圳法院的执行裁定书，把公司在银行被冻结资金，由8000万元人民币增至1.38亿元人民币，事件涉及公司对某客户担保。公司表示正与核数师商讨，会否需要作出进一步拨备，并已向最高人民法院申请再审，惟有待该法院决定是否受理。公司预计，该诉讼不会对整体财务或经营状况有重大影响。
据笔者了解，这场官司已持续几年，公司早前作出拨备，今次可能要增加拨备约6000万元人民币，这对于大小股东来说，并不是好消息。然而，笔者预期事件不会影响庆铃派息，因此可趁弱市收集。
曾广标
笔者一向有留意高息汽车股庆铃（1122），它是中日合资在港上市的公司，在中国产销五十铃（ISUZU）商用汽车，产品属于较高端各种商用车，近年也设立零件公司，为五十铃车系服务。庆铃开始与五十铃同步推出同一车系的新车，对用家有更大吸引力，但产销相对昂贵的商用车，业绩只是保持平稳。
现价息率料达10厘
庆铃去年上半年盈利增长8.8%，至2.12亿元人民币，照例不派中期股息，预期全年盈利至少可达4.53亿元人民币，每股盈利21港仙，由于公司手拥大量净现金，派息比率一向高企，预期会派息18.5港仙，现价息率高达10厘。
庆铃一向有外资基金持股，但上个月某基金把股份减持至5%以下，即是今后减持不再需要公布，令庆铃股价变得弱势，与往年情况不同。庆铃是高息股，每逢年初大多会稍为转强，迎接业绩宣布，因为持股数个月，便可以收取高息。然而，今年除了有基金减持外，内地出现新型冠型病毒疫情，令庆铃股价跟随大市转弱，无法如往年般在年初于2元以上企稳。
某基金把股票减持至5%以下，可能与庆铃面对的诉讼有关，公司披露在12月12日收到深圳法院的执行裁定书，把公司在银行被冻结资金，由8000万元人民币增至1.38亿元人民币，事件涉及公司对某客户担保。公司表示正与核数师商讨，会否需要作出进一步拨备，并已向最高人民法院申请再审，惟有待该法院决定是否受理。公司预计，该诉讼不会对整体财务或经营状况有重大影响。
据笔者了解，这场官司已持续几年，公司早前作出拨备，今次可能要增加拨备约6000万元人民币，这对于大小股东来说，并不是好消息。然而，笔者预期事件不会影响庆铃派息，因此可趁弱市收集。
曾广标
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