阿里巴巴傳分拆AI晶片製造商「平頭哥」上市 美股盤前抽升5%
發佈時間：17:05 2026-01-22 HKT
彭博引述消息報道，阿里巴巴（9988）計劃將其AI晶片製造業務「平頭哥（T-Head）」分拆上市，滿足市場對AI加速器業務的強烈興趣。阿里巴巴美股（BABA）盤前升5%，較港股收市價仍高約4.5%。
報道指，阿里計劃將平頭哥重組，成為部分由員工持股的公司，隨後推進分拆上市，但未有明確時間表。
製作數據中心及IoT晶片
平頭哥是阿里巴巴的全資半導體晶片業務主體，於2018年成立，其擁有端雲一體全棧產品系列，涵蓋數據中心晶片、IoT晶片等，旨在實現晶片端到端設計鏈路全覆蓋。
估值未定 市場對同業上市反應熱
報道指，由於平頭哥仍處於初期發展階段，目前尚未知其估值水平，但在國策扶持下，其同業的「國產GPU四小龍」摩爾線程等股份，在上市後引起市場關注。
阿里3年3800億人幣投資AI 或再加碼
阿里首席執行官吳泳銘在去年初提出，在3年內投入超過3800億元人民幣，持續用於建設雲和AI硬件基礎設施。近月他坦言有關金額「偏小了」，眼見目前AI服務嚴重供不應求，不排除加大投資。
分析指消息有助短暫刺激股價
盈立證券研究部執行董事黃德几表示，是次阿里旗下平頭哥芯片業務擬獨立上市消息，會引起市場憧憬，為阿里股價帶來短暫刺激作用，預計短期內股價會進一步上升。但近來阿里股價「唔係未升過」、以往多次提及重組和分拆上市計劃，部份無疾而終或大幅調整，加上官方至今未有正式回應，估計周五股價或會受制於去年10月高位175元，消息正面影響或會短暫。被問及阿里旗下螞蟻集團正推進收購耀才證券（1428），他認為交易跟芯片分拆並無抵觸，兩件事可以同時進行，但監管審批需時。
他又提到，騰訊（700）芯片業務目前仍未成熟，尚未達到可分拆上市嘅階段。若果將阿里、百度和騰訊比較，當中百度的芯片業務最成熟，成立時間最長，自2011年起研發，崑崙芯已實現大規模商業化同外部銷售；阿里平頭哥技術強但商業化仍需加速；騰訊主要靠投資燧原科技，持股近20%，自主研發深度相對較低。
