黃國英2025足球陣首7月賺34% 最新換入8股捕捉AI及「情緒價值」概念

更新時間：06:00 2025-08-01 HKT
發佈時間：06:00 2025-08-01 HKT

著名基金經理、黃國英資產管理董事黃國英去年12月底接受本報專訪，推薦6隻美股、5隻港股的投資足球陣，整個組合在今年首7個月平均賺34%，當中券商股羅賓漢（HOOD）及航天概念股Rocket Lab（RKLB）分別升1.8倍及逾82%。他最新受訪時大幅變陣，一口氣換入8隻股票，除了繼續捕捉AI主題，亦擁抱現時最火紅的「情緒價值」概念股，直言更勝泡泡瑪特（9992）。

去年底的足球陣以羅賓漢、Tesla (TSLA）、Rocket Lab為前鋒；英偉達（NVDA）、Salesforce（CRM）、小米（1810）為中場；Alphabet（GOOGL）、滙豐（005）、長建（1038）、建行（939）司職後衛；中移動（941）則擔任守門員。截至美股周三收市，羅賓漢及Rocket Lab今年來分別升1.8倍及逾82%，黃國英着讀者可沽出投資本金，以「零成本」繼續持有，但考慮到兩股今年已累積可觀升幅，不建議投資者現價再買。

AI熱潮料持續續留英偉達

在6隻美股當中，黃國英僅保留英偉達，因美股現時可分為「機械人經濟」與「人類經濟」兩大板塊，「機械人經濟」的確定性相對高，人工智能仍是現時最明確的投資主題，「市場也認為AI Boom（人工智能熱潮）有排行」，再加上英偉達對華出口高端晶片的禁令鬆綁，消除了外界對這方面的憂慮，故英偉達可繼續保留，不過由中場改為後衛，因其股價波幅應較以往低。

至於今年來股價跌約21%的Tesla，黃國英直言是投資其Robotaxi及機械人的前景，「Upside（向上空間）可以好多，但問題是（該股）亦不安全」，因外界對其看法非常分化，他認為Tesla可以持有，但不宜太過重倉，因此也剔出足球陣。

黃國英2025年下半年投資足球陣
前鋒	SoFi（SOFI）、Energy Fuels（UUUU）、大麥娛樂（1060）
中場	Shopify（SHOP）、MSCI（MSCI）、騰訊音樂（1698）
後衛	英偉達（NVDA）、康寧（GLW）、滙控（005）、中銀香港（2388）
龍門	中移動（941）

他在美股換入券商股SoFi（SOFI）、礦業股Energy Fuels（UUUU）、軟件股Shopify（SHOP）、指數公司MSCI（MSCI）及工業股康寧（Corning，GLW）。

券商股棄羅賓漢換入SoFi

先說前鋒，羅賓漢已升太多，故選同一主題，但升幅較落後的SoFi，現時特朗普正收緊學生貸款，或有利其貸款業務，再加上其代幣化概念，市場或會重估其價值。Energy Fuels則看中它兼具稀土及核能概念，「食正」現時美國國策，一如上半年的Rocket Lab，作為投機的冷門股。

中場方面，Shopify預測市盈率達99倍，黃國英坦言不便宜，但其AI產品針對中小企客戶，加上將來穩定幣普及，企業需更新支付系統時，這類大型供應商將受惠。至於指數公司MSCI，則是越來越多投資者以月供指數基金投資美股，令前景其更樂觀；另海外投資者參與中港股市往往以指數基金為切入點，故MSCI值得持有。康寧則被稱為「光纖龍頭」，在建設AI數據中心不可或缺，是搭上AI熱潮的安全選擇，故與英偉達一同打後衛。

黃國英的港股貼士，科網股可留意騰訊音樂（1698）及大麥娛樂（1060）。

5隻港股當中，他僅保留滙控及中移動，最新以中銀香港（2388）取代建行，因看中財富管理業務已成本地銀行增長點，他打趣說：「一個（滙豐）出佘詩曼，一個（中銀香港）出陳豪」，大灑金錢請代言人可見銀行重視這業務。另外，上半年小米累升逾五成，黃國英建議投資者可沽出部分，在足球陣換走它及表現落後的長建，換入騰訊音樂（1698）及大麥娛樂（1060）。

參考Spotify 騰訊音樂增長更大

他說騰訊音樂（1698）在本地增長股中確定性較高，其投資主題可參考海外同業Spotify，但相信版權爭議較海外公司少，公司又是內地音樂串流平台的龍頭，他又認為騰訊音樂早前收購中國播客（Podcast）平台喜馬拉雅是一個很好的戰略舉動。整體而言，騰訊音樂估值較Spotify便宜，但加價空間可能大過它，而播客業務應有頗大增長空間，其價值可能會被市場重估。

大麥娛樂食正「情緒價值」概念

大麥娛樂（1060）則是看中其IP授權業務及演唱會票務平台，均是現時最火紅的「情緒價值」概念，「仲Solid（堅實）過泡泡瑪特」。他說在內地年輕人聽演唱會，由成功買票、排隊到入場，甚麼時候也可以「打卡」，就好像達成了一項成就，而演唱會門票最貴往往逾千元、即使不是一線城市也迅速售罄，大麥票務平台實現交易總額（GMV）過去兩年增長強勁，「不會怕內卷」。

記者：葉卓偉