大行晨報 - 加息預期升溫資金回流歐羅｜大行晨報

更新時間：02:00 2026-08-19 HKT
發佈時間：02:00 2026-08-19 HKT

　　中東局勢結束希望越發渺茫。美國總統特朗普拒絕延長美伊臨時停火協議，重申將霍爾木茲海峽宣布為美國領土的想法。據報他不急於結束戰爭，並威脅稱如果阿曼妨礙美國，將對前者予以轟炸。拋售潮繼續衝擊長期美國國債，30年期殖利率升至近20年來最高水平。美國財政部數據顯示，外國6月拋售美國國債

日本和中國減持量最大。美匯指數踏入8月以來，持續於99.5至100水平橫盤整固。

　　歐羅目前正處於中期趨勢的關鍵轉折點。受美元近期偏軟影響，佔美匯指數成分最多的歐羅兌美元於本周一盤中成功突破了1.16的重要心理關口，創下兩個月以來的新高。這一輪上漲主要受到美國宏觀經濟數據疲弱導致美國聯儲局加息預期降溫，以及歐洲央行9月加息預期升溫的雙重驅動。短期內歐羅預期仍有進一步上攻1.1685甚至更高的水平，但中長期走勢仍將受制於中東地緣政治引發的能源危機。

美國多項經濟數據疲軟

　　美國近期多項經濟數據疲軟，7月零售銷售按月下跌0.6%，遠遜於市場預期，雖然通脹基本符合預期，但早前公布的非農就業人數意外下滑。削弱了市場對聯儲局進一步收緊貨幣政策的押注。歐洲央行逆勢偏鷹，受中東局勢持續緊張及霍爾木茲海峽封鎖風險影響，歐羅區7月通脹按年升幅報2.9%，高於央行2%的中期目標。目前彭博利率期貨顯示，貨幣市場預期歐洲央行在9月議息會議加息25個基點的概率高達九成。與聯儲局按兵不動的預期相比，歐洲央行的持續緊縮政策正吸引資金流入歐羅。歐羅短線料於1.146至1.163區間上落，若能成功突破阻力位，則有望上試1.17水平。

光大證券國際產品開發及零售研究部