大行晨报 - 加息预期升温资金回流欧罗｜大行晨报

更新时间：02:00 2026-08-19 HKT
发布时间：02:00 2026-08-19 HKT

　　中东局势结束希望越发渺茫。美国总统特朗普拒绝延长美伊临时停火协议，重申将霍尔木兹海峡宣布为美国领土的想法。据报他不急于结束战争，并威胁称如果阿曼妨碍美国，将对前者予以轰炸。抛售潮继续冲击长期美国国债，30年期殖利率升至近20年来最高水平。美国财政部数据显示，外国6月抛售美国国债

日本和中国减持量最大。美汇指数踏入8月以来，持续于99.5至100水平横盘整固。

　　欧罗目前正处于中期趋势的关键转折点。受美元近期偏软影响，占美汇指数成分最多的欧罗兑美元于本周一盘中成功突破了1.16的重要心理关口，创下两个月以来的新高。这一轮上涨主要受到美国宏观经济数据疲弱导致美国联储局加息预期降温，以及欧洲央行9月加息预期升温的双重驱动。短期内欧罗预期仍有进一步上攻1.1685甚至更高的水平，但中长期走势仍将受制于中东地缘政治引发的能源危机。

美国多项经济数据疲软

　　美国近期多项经济数据疲软，7月零售销售按月下跌0.6%，远逊于市场预期，虽然通胀基本符合预期，但早前公布的非农就业人数意外下滑。削弱了市场对联储局进一步收紧货币政策的押注。欧洲央行逆势偏鹰，受中东局势持续紧张及霍尔木兹海峡封锁风险影响，欧罗区7月通胀按年升幅报2.9%，高于央行2%的中期目标。目前彭博利率期货显示，货币市场预期欧洲央行在9月议息会议加息25个基点的概率高达九成。与联储局按兵不动的预期相比，欧洲央行的持续紧缩政策正吸引资金流入欧罗。欧罗短线料于1.146至1.163区间上落，若能成功突破阻力位，则有望上试1.17水平。

光大证券国际产品开发及零售研究部