中美貿易摩擦加劇 如何規劃穩健資產佈局？｜彭永東
發佈時間：14:56 2025-06-10 HKT
美國今年4月擴大對華及多國貿易壁壘，導致市場大幅震盪。當前貿易衝突風險持續攀升、金融環境動盪之際，投資者該如何擬定中長期策略，排除短期雜訊干擾，成為當前市場關注焦點之一。
冷靜理性方能反彈回升
當面對地緣衝突、貨幣政策轉向或突發危機時，市場往往出現過激反應，例如2024年8月因日圓套利交易（Yen Carry Trade）引發震盪，標普500指數數日內下挫約10%，卻在一個月內迅速收復失地；2020年初疫情爆發時，該指數雖重挫逾30%，但全年卻仍錄得超過10%升幅。
這些實證揭示：短期劇震未必預示長期頹勢，應保持冷靜理應策略思維。投資者需釐清關鍵基本（fundamentals）是否改變。若核心要素未變，理應堅守既定方針，切忌因市場波動而倉促決策。
關稅陰霾下資產配置建議
縱使關稅政策與地緣風險陰霾籠罩，但從中長期角度，多元資產配置仍是最具韌性的攻守兼備之道。
跨域分散為核心：跨國界、跨產業配置股票資產，輔以不同類型債券以平衡組合風險。
雙軌並行策略：同時持有具增長潛力的增長型股票，以及防守性強、具穩定派息的大型股或價值型基金。此「啞鈴結構」策略可同時捕捉市場的增長機會（如新科技、創新產業），同時利用穩定資產來對沖波動風險，提升整體組合的風險調整後回報。
側重價值窪地：美國市場雖長遠仍具AI與創新優勢，但估值已處高位，反觀，更看好估值便宜、政策利好下的港股與中國市場，惟需採分段建倉策略，忌大舉押注
宏觀指標為輔助 莫成恐慌之源
高波動環境中，建議投資者可多留意VIX波動指數的變化，然須銘記：數據僅是工具，不可凌駕判斷。恰如美聯儲主席鮑威爾早前所言："I don't know anyone who has a lot of confidence in their forecast."——此提醒我們：在不確定中保留靈活與紀律，比預測市場更重要。
中長線投資者應對策略
對於中長線投資者而言，在目前環球政經局勢不穩之下，建議如下：
—優先檢視自己可承受的風險程度與投資年期
—將資產分散於多個基金類型與市場，避免集中於單一地區或資產
—選擇具防守特質的資產（如高息股票基金、穩定回報債券基金）
—保持紀律與長線思維，避免因短期消息或市場情緒過度調整組合
至於在中美關稅局勢趨穩之際，投資者不妨藉此機會構建更具彈性、可應對不同情景的投資組合。目前對2025年美股及中港市場持審慎樂觀預期，並建議投資者：持守紀律、伺機佈局，於周期波動中把握長線價值，堅守策略，驅動財富進階。
彭永東（Joseph）
IPP Financial Advisers Limited董事
