新一批政府債非面向散戶定存息又低迷專家教7大出路最高4.4厘

更新時間：06:00 2025-06-06 HKT
發佈時間：06:00 2025-06-06 HKT

政府日前宣佈發行5批等值約270億港元的綠色債券及基建債券，並完成定價，超購介乎約2.3倍至約11.5倍。政府這次發債是面向機構投資者，跟據去年往績，面向散戶的零售債券或要等到下半年才會發行。港元拆息（Hibor）自5月初急跌，拖累港元短期定存息降至不足1厘，食息族連日急謀對策，「理財專區」請來兩位專家分享7大出路。

出路一：較長年期定存賺2厘

資深投資及理財人何啟聰有4個建議，首先是將過往短年期的定存，轉為較多長期，至少可賺2厘息。舉例富邦銀行一年期港元定存最新有2.3厘，起存額50萬元，相反存3個月及6個月分別只有1.3厘及1.8厘。

出路二：1年期美債蝕滙水仍賺

何啟聰第二個建議是買一年期美債，現時約4.1厘，計及滙兌損失仍有賺。假設周四在港匯7.846兌換美元，即使一年後港元升回強方保證7.75元，屆時將美元兌回港元時匯價虧損約1.3%，投資者仍有約2.8厘回報，依然高於港元一年期定存息，何況一年後港元未必觸及7.75，即投資者在匯價上未必會蝕足1.3%。至於較長年期的美債，例如10年期美國國債息雖有4.3厘，但他不建議投資者考慮，因美國赤字龐大，其他國家也減持美元資產，美元會走弱到甚麼地步很難估計，「不應該因一點點的息差，去買超長期的美國國債」。

他又提醒散戶，經銀行買美債的買賣差價較大，例如現時約4.1厘的一年期美債，有銀行報價為3.7厘；同時於銀行兌美元的差價也達0.4%至0.5%。他透露自己的做法是在盈透證券(Interactive Brokers，IB)兌換美元，因其外幣兌換價較佳，他兌換美元後亦會直接在IB買美債。

出路三：3年期儲蓄保年息4.4厘

第三個建議是買一些年期較長的儲蓄保險。「理財專區」日前提到中銀人壽的3年期儲蓄保險，美元保單保證回報已由年息4.3厘降至3.8厘。何啟聰亦留意到該公司保證回報縮水，提議留意安達人壽的3年期美元儲蓄保，保證年息仍有4.4厘。

出路四：高息ETF 助分散部署

何啟聰第四建議是買一些高息股或高息ETF，他點名恒生高息率（3466）；GX恒生高息率（3110）及富邦滬深港高息（3190），因這3隻ETF涉及的行業不同，但提醒現時買收息股或高息ETF，要留意一旦金管局開始買港元，銀行體系結餘減少，高息股或會即時回吐。至於近月不少散戶買的GX國指備兌（3416），是以沽出認購期權金作派息的基金，若高息股跌時資金流向其他股，撐住國指，投資者仍可收息。何啟聰指，「食息族」可將資金分散在以上4個出路，拉勻賺取3厘已不錯。

出路五：貨幣基金ETF 年化回報4厘

「理財專區」日前提到，數字銀行及券商上出售的貨幣市場基金近期受追捧。高富金融集團投資總監梁偉民亦說這類產品是其中一個食息出路，因價格波幅很小，回報亦達到4厘。他提到坊間亦有貨幣市場基金ETF可選擇，例如在港交所掛牌的Ａ南方美元（3096），以美元計價，年率化回報約4.4厘；港元版本則為Ａ南方港元（3053），惟年率化回報僅約2厘。