南方東英李溢琳：百萬倉全買ETF
發佈時間：03:00 2026-04-20 HKT
南方東英香港分銷銷售部高級副總裁李溢琳從事ETF投資者教育多年，個人投資亦鍾情以ETF投資，若現時有100萬元作投資，她會全數投入ETF，包括以兩隻韓國股票2倍槓桿產品作「攻擊手」，月月派息的備兌認購期權ETF作為收息主力，建立攻守兼備的組合。
在ETF公司任職多年，李溢琳坦言投資取態也受到影響，一來工作繁忙，難以持續追蹤個股，而ETF入場門檻低、防守性高、透明度佳，正好切合其需要。
入場門檻低 防守性高
問到百萬倉部署，李溢琳表示會用20%資金作短炒，其餘均作中長線投資，首先30%資金收息，會選擇貨幣市場基金，以及國指備兌認購期權ETF，因後者相比傳統收息股或債券，除了提供穩定派息外，當市況向上時亦有額外回報。
股票投資則包括美股、中港、日韓股票，分別佔20%、10%及10%。美股選擇標普500指數的ETF，因為連「股神」巴菲特也推薦，而且美股勝在投資主題全面，透過ETF可輕鬆接觸不同板塊，入場門檻也低。內地及港股主力配置科指ETF南方恒生科技（3033）及南方科創板50（3109），前者港股科技股估值仍低，後者則投資A股科創板，包括寒武紀等國產晶片替代概念股。
止賺止蝕宜「對標正股價格」
日韓股市同樣透過ETF投資，李溢琳看好日本出口業務及會計制度改革帶來的投資機會，至於韓股，自然是留意SK海力士及三星電子兩隻「明星股」，並投資其公司推出的每日兩倍槓桿產品XL二南方海力士（7709）及XL二南三星（7747）。李溢琳說，整個儲存晶片產業鏈及定單需求依然強勁，二來兩股市盈率僅20倍左右，相比本地晶片股估值吸引。若有短期市場炒作機會，她亦會用這兩隻槓桿產品炒一轉。
投資策略上，她建議投資者趁回調時分注吸納，不過她強調操作時「對標正股價格」設定止賺止蝕位，因「ETF每天做兩倍調倉，今天25元與幾個月前的25元對應的SK海力士股價可能不同。應該看正股去到某價位就止賺或止蝕，而非只盯着ETF價格。」
至於三星每日兩倍反向產品XI二南三星（7347），李溢琳指香港投資者較少做反向操作，因為跌浪短促難捕捉。反向產品主要用於業績前對沖，或應對突發黑天鵝事件，並非日常炒作工具。
另外組合會配置10%黃金，相信環球央行持續增持、地緣政治緊張等因素續支持金價，投資上選用實物黃金ETF，因為投資門檻低至不足千元，加上毋須租用保險箱存放實金，較年輕投資者而言更方便，她會選擇其公司的明日（21日）上市的南方東英黃金ETF（3030）。
李溢琳建議投資者以ETF建立核心持倉，再伺機換馬個股追求Alpha回報。舉例去年1月DeepSeek爆紅令科指急升，倘若投資者事先在科技股低迷已買入科指ETF坐貨，到科指彈升便可沽貨，換馬心儀AI相關股提升回報。
