盧楚仁：投資切記止蝕 勿坐艇變「坐航母」
發佈時間：03:00 2026-03-23 HKT
「假如今日有100萬元，你會怎樣投資？」近期美伊戰爭令油價、股市等經歷大上大落，部分投資者因而加強防守配置，但外匯及商品「老行尊」盧楚仁認為，百萬倉配置應該因應年齡和風險承受能力而定，他坦言不論投資甚麼資產，最大風險也在於投資者不止蝕，最終坐艇變成「坐航空母艦」。他看好澳元未來一年前景，建議有外匯投資經驗者可投資交叉盤；較保守僅敘造澳元定存亦有望「財息兼收」。
對於年輕投資者而言，獨立外匯及商品分析師盧楚仁認為100萬元可作較進取的投資配置，建議將約60%資金投放於美股，可選擇ETF或大型藍籌股，「美股的韌性是最高的，即使出現股災或調整，最終都會回到原來高位甚至突破。」
美股韌性強 股災亦可翻身
另外，他建議投入約30%資金到黃金，相信黃金是長線仍然看升，「如果聯儲局繼續減息，黃金長遠看好。雖然黃金回調時間可能較美股長，但只要美元保持弱勢，金價就有望重回升軌」，不諱言近日金價回調是吸納機會。
金價長遠升 回調趁機吸納
最後餘下約10%資金，盧楚仁認為可投放於澳元，進取者可做外匯交叉盤槓桿投資，故即使只動用總資產的10%，亦可透過槓桿獲取豐厚回報。
他分析，澳洲央行已加息兩次，預計下半年仍有至少兩次加息機會，而相信美伊戰爭快將落幕下，美國將重啟減息步伐，這種「此消彼長」格局對澳元極為有利。而即使美元續強，澳元最多只是不升，「可能跟美元打和」，投資者也沒大損失。
澳元定存有望「財息兼收」
若澳元如他預期走強，即使最簡單敘造澳元定存，匯價升幅連同存息，一年回報估計有20%。若有外匯交易經驗的話，他更建議投資澳元/日圓交叉盤。他解釋，目前澳元屬強勢貨幣，加息壓力明顯；而日圓即使有加息預期，步伐也相當緩慢，基本上一年只加一次。做澳元/日圓交叉盤，即買澳元、沽日圓，不但可賺取匯價差幅，更可收取豐厚的隔夜利息，即澳元利率約4.1厘，減日圓的0.75厘，息差約3.35厘，「如果匯價升兩成，配合槓桿操作，回報可以相當驚人」，舉例槓桿10倍至20倍不等，視個人取態而定。
不過盧楚仁強調，做交叉盤一定要配合止蝕策略，一旦市場出現逆轉，例如出現環球股災或疫症重臨，套息交易「拆倉」，殺傷力極大。投資者屆時要果斷止蝕，甚至將交叉盤「反手」做，即買日圓、沽澳元，回報可以很豐厚。
至於較年長或風險承受能力較低者，盧楚仁認為資金可分三份，三分一買美債，三分一買大藍籌收息股，如滙控（005），餘下三分一造美元或澳元定存。
