卢楚仁：投资切记止蚀 勿坐艇变「坐航母」
发布时间：03:00 2026-03-23 HKT
「假如今日有100万元，你会怎样投资？」近期美伊战争令油价、股市等经历大上大落，部分投资者因而加强防守配置，但外汇及商品「老行尊」卢楚仁认为，百万仓配置应该因应年龄和风险承受能力而定，他坦言不论投资甚么资产，最大风险也在于投资者不止蚀，最终坐艇变成「坐航空母舰」。他看好澳元未来一年前景，建议有外汇投资经验者可投资交叉盘；较保守仅叙造澳元定存亦有望「财息兼收」。
对于年轻投资者而言，独立外汇及商品分析师卢楚仁认为100万元可作较进取的投资配置，建议将约60%资金投放于美股，可选择ETF或大型蓝筹股，「美股的韧性是最高的，即使出现股灾或调整，最终都会回到原来高位甚至突破。」
美股韧性强 股灾亦可翻身
另外，他建议投入约30%资金到黄金，相信黄金是长线仍然看升，「如果联储局继续减息，黄金长远看好。虽然黄金回调时间可能较美股长，但只要美元保持弱势，金价就有望重回升轨」，不讳言近日金价回调是吸纳机会。
金价长远升 回调趁机吸纳
最后余下约10%资金，卢楚仁认为可投放于澳元，进取者可做外汇交叉盘杠杆投资，故即使只动用总资产的10%，亦可透过杠杆获取丰厚回报。
他分析，澳洲央行已加息两次，预计下半年仍有至少两次加息机会，而相信美伊战争快将落幕下，美国将重启减息步伐，这种「此消彼长」格局对澳元极为有利。而即使美元续强，澳元最多只是不升，「可能跟美元打和」，投资者也没大损失。
澳元定存有望「财息兼收」
若澳元如他预期走强，即使最简单叙造澳元定存，汇价升幅连同存息，一年回报估计有20%。若有外汇交易经验的话，他更建议投资澳元/日圆交叉盘。他解释，目前澳元属强势货币，加息压力明显；而日圆即使有加息预期，步伐也相当缓慢，基本上一年只加一次。做澳元/日圆交叉盘，即买澳元、沽日圆，不但可赚取汇价差幅，更可收取丰厚的隔夜利息，即澳元利率约4.1厘，减日圆的0.75厘，息差约3.35厘，「如果汇价升两成，配合杠杆操作，回报可以相当惊人」，举例杠杆10倍至20倍不等，视个人取态而定。
不过卢楚仁强调，做交叉盘一定要配合止蚀策略，一旦市场出现逆转，例如出现环球股灾或疫症重临，套息交易「拆仓」，杀伤力极大。投资者届时要果断止蚀，甚至将交叉盘「反手」做，即买日圆、沽澳元，回报可以很丰厚。
至于较年长或风险承受能力较低者，卢楚仁认为资金可分三份，三分一买美债，三分一买大蓝筹收息股，如汇控（005），余下三分一造美元或澳元定存。
