何啟聰百萬倉：3成部署穩陣大股
發佈時間：03:00 2026-03-16 HKT
中東戰事導致油價持續高企，正衝擊全球經濟，再加上美國私募信貸問題再現，金融市場繼續風高浪急。資深投資理財人何啟聰直言，部署百萬倉「防守部位一定要多一點」，股票長倉佔3成，以穩陣大股為主；配合2成黃金、3成短期儲蓄保險或債券築構防線；僅保留1成倉位短炒。
何啟聰認為現時投資要加強防守，先從中東戰事說起，皆因市場原先太樂觀，以為美國可輕易取得勝利，如今卻發展到難有終結時刻，對國際油價影響也比預期大。他認為，特朗普當前面臨兩個選擇，一是尋找下台階收手，例如聲稱遵從最初4至5星期的時間表、已摧毀很多目標而結束軍事行動，亦即市場常說的「TACO（Trump Always Chickens Out，臨陣退縮）」，但中東局勢仍會混亂一段時間。第二個選擇是派遣地面部隊，強行令伊朗領導層更迭，「到時全球股市會有下一波大規模震盪」。
中東戰事觸發信貸收縮
同時，美國私募信貸隱憂再現，何啟聰指，中東戰事或觸發不少投資者加快從私募信貸市場抽走資金，他引述去年一份報告估計約有15至20%接受私募信貸的公司，其盈利不足以支付利息。若美國經濟轉差，這些公司不能償還利息，整個私募信貸市場或有25%資金收回能力成疑。同時，信貸市場收縮預料會影響中小型科技公司，最終或會波及美股。
另一個不容忽視的因素是，美國將於11月舉行中期選舉，何啟聰坦言特朗普上任後因徵收關稅，美國通脹未有大幅降溫，如今再捲入一場戰爭，或對共和黨選情構成壓力，本身只能做完今屆任期的特朗普，早已滿腹「大計」，一旦共和黨選戰失利，他更可能不惜一切運用總統權力，屆時恐令市場更波動。
在多種不穩定因素下，何啟聰部署的防守陣，黃金佔兩成，他特別留意到每當市場稍為穩定，金價也立即轉強，「這反映了投資者在特朗普任期內，對資產保值的渴求越來越強烈。」
不穩因素多 黃金佔20%
另外3成資產為長倉股票，「買入時，股份估值必須已具備一定防守邊際，才是值得把握的機會。」美股當中，留意微軟（MSFT）及Google母公司Alphabet（GOOG），對於未來AI應用，這兩間公司覆蓋面較高。港股方面，何啟聰看好騰訊控股（700）及阿里巴巴（9988），兩者均可受惠近期「龍蝦（OpenClaw）」AI應用熱潮。騰訊在中國有微信這個「超級入口」，加上執行力一向出色，相信最有條件將龍蝦落地，另外龍蝦將加大對雲端算力需求，內地市佔第一的阿里雲或最受惠。
何啟聰亦點名電力設備股，例如東方電機（1072）、哈爾濱動力（1133），一來全球AI發展帶動用電需求急增，中國在潔淨能源基建上遠較歐美超前；二來是中東戰事後，相信歐洲會重新審視能源安全，轉向採購中國潔淨能源設備的需求或大增。他亦建議長倉配置港股的高息股ETF，增加防守性。
至於短炒，何啟聰僅留1成倉位，捕捉市況波動機會，最簡單做法是炒恒指，例如在24000至26000點區間，分3注入市，每隔800點或1000點才加一注，越向下跌，越可加大注碼。
