騰訊第2季經調整多賺10%勝預期
發佈時間：03:00 2025-08-14 HKT
騰訊（700）第二季收入1845.04億元（人民幣，下同），按年增長15%，經調整純利為630.52億元，增長10%，均好過市場預期，主要由人工智能（AI）推動遊戲用戶及收入增長，以及加速廣告變現。騰訊總裁劉熾平指，將會持續在AI投放資源，強調現時已有足夠晶片訓練，而未來利潤率將持續受AI資產折舊與效益提升的變化所影響。騰訊美股早段ADR折合突破600港元，較港收市位高逾2%。
劉熾平表示，目前騰訊仍會大量、明智地在AI投放資源，包括用在其AI原生應用「元寶」，未打算修改全年資本支出目標，相信未來AI相關的折舊成本會繼續上升，影響利潤率，但同時業績亦會從AI受益，「兩者可能不完全匹配，但都朝着同一個大方向發展。」
對於採購進口晶片的情況，劉熾平指出，仍在等待中美商討結果，目前沒有明確答案，但強調騰訊有足夠的晶片為AI模型訓練及持續升級，實際上亦會採取不同晶片組合，以提升推理性能。他又稱，會使用大量指標衡量AI開發表現，集中關注真正對業務提升效益，以及用戶使用情況。
劉熾平：持續在AI投放資源
騰訊期內資本開支191.07億元，按年增加1.19倍。騰訊指出，第二季的資本開支付款229億元，與第一季相若，主要用於支持AI相關的業務發展。
騰訊三大業務板塊中，增值服務業務收入913.68億元，增加16%，當中本土市場遊戲收入404億元，增長17%；國際市場遊戲收入188億元，多35%；社交網絡收入322億元，增長6%。
騰訊首席戰略官James Mitchell指出，在過去幾個月，AI已成為遊戲內容、參與及變現的重要推動力。他又稱，旗下《王者榮耀》及《和平精英》等「長青遊戲」漸漸向平台化發展，整體增長會較平穩，一些「3A」遊戲大作開始在國內興起，則提供可觀增長，對兩者前景均樂觀，亦深信大製作遊戲與線上遊戲，將是互補關係，而非互搶市場。他又指，騰訊的雲業務經歷兩年調整後，已退出低盈利領域，生意模式變得更可持續，目前有足夠能力滿足客戶GPU租賃需求。
現時有足夠晶片訓練
至於金融科技及企業服務收入555億元，增長10%，當中企業服務收入的增速較近幾季有所加快，得益於企業客戶對AI相關服務的需求增加，包括GPU租賃和API token使用。劉熾平指出，該業務同時受惠中央積極推動「反內卷」，指出商業支付的金額已恢復按年增長，目前平均單筆交易跌幅已收窄，而交易量則有所上升。
