聞風至 - 需求爆發利重慶機電增長 | 鮮股落鑊
關稅戰突然出現戲劇性發展，美國總統特朗普關稅政策遭法院頒禁制令，為港股帶來強大助力，短期或可再試闖兩萬四關。恒生指數收報23573點，升315點。全日成交額增至2268.6億元。
大馬力發動機正出現新的需求爆發，隨着人工智能數據中心建設增加，數據中心配電系統亦有擴容需要，老牌發動機國企重慶機電（2722）上一份業績已見純利大增4成，未來增長能見度相當高。
在2024年期內，重慶機電純利按年升42%，至4.31億元（人民幣，下同），每股盈利12分，末期息3.5分，按年多派1.5分。集團表示，增長乃主要由於其大馬力發動機業務積極搶抓市場，充分釋放新產線產能，投資收益顯著增加。
港股場內另一發動機股鷹普精密（1286）亦見交出好業績，可見發動機行業的好景氣並非特例。據鷹普精密管理層指，因數據中心耗電量大、需配備幾套電力系統，對大馬力發動機需求亦較大，預計相關業務今年至2027年表現會繼續保持強勁。
新產線產能充分釋放
根據中金的報告指，當下全球數據中心用大缸徑發動機市場主要由康明斯、卡特彼勒、MTU、三菱重工等外資品牌佔據，正加碼擴產。中金估算，2025年中國數據中心用大缸徑柴油發動機市場規模有望接近百億元，2026年將大增至411億元，即潛在增幅達3倍水平。
重慶機電早在1981年與康明斯合作，在1995年合資成立重慶康明斯發動機有限公司，該子公司已成為國內領先的大馬力發動機製造企業。
集團業績中提到，2024年期內重慶康明斯充分釋放新工廠、新產線產能，積極把握出口市場增長機遇，持續開展降本增效，大馬力產品量價齊升，帶動整體營業收入大幅上漲。
康明斯早前披露首季業績時指，首季期內由於數據中心需求加速增長，中國發電設備的銷售額在第一季度增長68%。由此可見重慶康明斯的增長故事尚未完結。
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