甄榮 - 遠大住工值得留意｜中環晨星
遠大住工（2163）是中國建築工業化的先行者和領軍者，依託深厚的技術積累和持續的創新研發能力提供裝配式建築製造和服務。2023年上半年，該公司順應建築業回暖趨勢及建築業轉型升級發展機遇，推動自身從提供裝配式建築整體方案向提供數智建造迭代轉型，業務重回增長趨勢。
集團早前公布中期業績，虧損大幅收窄至1.03億元人民幣，2022年同期虧損3.28億元，每股虧損22分，不派中期息；期內收入9.39億元人民幣跌2.1%；毛利為2.12億元人民幣，按年增15.7%；毛利率為22.5%，按年升3.4個百分點。上半年該公司實現PC合同定單逆勢快速增長和大幅減虧，採取多種舉措促回款，經營活動產生的現金淨流量增77.1%，至3.15億元人民幣。
上半年遠大住工聚焦PC主營業務發展，積極把握市場機遇，PC構建業務明顯回暖，PC市場份額繼續穩居市場第一。業務定單方面，PC構建業務新簽合同額14.8億元人民幣，按年增53%。截至6月底，PC構件製造業務未完成合同額49.93億元人民幣，按年增5.8%。
在數碼化方面，遠大住工積極布局數碼化EPC業務，打造第二增長曲線，數碼化EPC業務持續突破，2023年上半年新簽合同額2.25億元人民幣，按年增50.1%。截至6月底，數碼化EPC業務未完成合同額2.78億元，按年增85.1%。 遠大住工模塊化集成產品製造業務穩健發展，不斷夯實業務發展根基。上半年，該公司模塊化集成產品製造業務新簽合同額1.45億元人民幣，按年增9.6%。截至6月底，模塊化集成產品製造業務未完成合同額2.66億元人民幣，按年增76.3%。
短期來看，當前政策放開疊加金九銀十地產季節性銷售旺季階段的數據推動，料將帶來地產鏈反彈機會。中長期來看，隨中國房地產市場加速復甦，房地產供需兩端發力有望築底成功，推動建築業邊際改善。作為裝配式建築龍頭，遠大住工在聚焦PC主營業務的同時，加速推進數碼化EPC業務，實現多業務板塊協同發展，已在困境中突出重圍，基本面持續修復，可趁當前股價低位積極布局。
甄榮
