甄荣 - 远大住工值得留意｜中环晨星
远大住工（2163）是中国建筑工业化的先行者和领军者，依托深厚的技术积累和持续的创新研发能力提供装配式建筑制造和服务。2023年上半年，该公司顺应建筑业回暖趋势及建筑业转型升级发展机遇，推动自身从提供装配式建筑整体方案向提供数智建造迭代转型，业务重回增长趋势。
集团早前公布中期业绩，亏损大幅收窄至1.03亿元人民币，2022年同期亏损3.28亿元，每股亏损22分，不派中期息；期内收入9.39亿元人民币跌2.1%；毛利为2.12亿元人民币，按年增15.7%；毛利率为22.5%，按年升3.4个百分点。上半年该公司实现PC合同定单逆势快速增长和大幅减亏，采取多种举措促回款，经营活动产生的现金净流量增77.1%，至3.15亿元人民币。
上半年远大住工聚焦PC主营业务发展，积极把握市场机遇，PC构建业务明显回暖，PC市场份额继续稳居市场第一。业务定单方面，PC构建业务新签合同额14.8亿元人民币，按年增53%。截至6月底，PC构件制造业务未完成合同额49.93亿元人民币，按年增5.8%。
在数码化方面，远大住工积极布局数码化EPC业务，打造第二增长曲线，数码化EPC业务持续突破，2023年上半年新签合同额2.25亿元人民币，按年增50.1%。截至6月底，数码化EPC业务未完成合同额2.78亿元，按年增85.1%。 远大住工模块化集成产品制造业务稳健发展，不断夯实业务发展根基。上半年，该公司模块化集成产品制造业务新签合同额1.45亿元人民币，按年增9.6%。截至6月底，模块化集成产品制造业务未完成合同额2.66亿元人民币，按年增76.3%。
短期来看，当前政策放开叠加金九银十地产季节性销售旺季阶段的数据推动，料将带来地产链反弹机会。中长期来看，随中国房地产市场加速复苏，房地产供需两端发力有望筑底成功，推动建筑业边际改善。作为装配式建筑龙头，远大住工在聚焦PC主营业务的同时，加速推进数码化EPC业务，实现多业务板块协同发展，已在困境中突出重围，基本面持续修复，可趁当前股价低位积极布局。
甄荣
