大行晨報 - 歐美經濟數據備受關注｜大行晨報
大行晨報
2022-04-26 00:00 HKT
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本周有多項重要經濟數據，周四美國公佈首季本地生產總值（GDP）初值，以及周五開市前公佈的美國3月個人消費開支（PCE）指數。市場預期，美國首季GDP增長將大幅放緩1.1%，遠低於去年第四季的6.9%。PCE指數被聯儲局視為通脹指標，而2月核心PCE指數按年升5.4%。歐洲經濟數據，包括周五的歐羅區首季GDP初值及4月消費物價指數（CPI）。市場預期，4月CPI將按年升7.4%。
聯邦基金利率期貨已開始消化市場預期，從下月政策會議開始連續三次加息50個基點，12月隱含利率約為2.71%。鮑威爾講話後，市場對美聯儲政策立場愈來愈激進擔憂升溫，令國債受壓，尤其是短期國債，利率上揚拖累美股走低。美匯指數昨日歐市於101.70水平，趨勢往上，下方支持101.20、100.80、100.20。
英國公佈，4月CBI工業定單差值錄得14，創2021年10月以來的最低水平；4月CBI工業產出預期差值錄得17，前值為30；4月CBI工業出口定單差值錄得-9，前值為7；4月CBI工業定單差值錄得14，預期為21。英鎊昨日歐市在1.2735水平，趨勢往下，上方阻力1.2785、1.2840。
全球能源價格高企，俄烏戰事令歐洲供應鏈繼疫情後再度緊張，引起資源及糧食價格上升，相信短期難令高企通脹問題降溫。上周歐羅區公佈3月CPI通脹數據終值後，本周將公佈4月CPI通脹數據初值，市場預期，歐羅區4月通脹年率初值為7.5%，較3月的7.4%微升。
歐羅區公佈，2月建築業產出年率9.4%，前值4.1%；2月建築業產出月率為1.9%，前值3.9%。德國公佈，4月IFO商業預期指數86.7，前值84.9；4月IFO商業現況指數為97.2，前值97.0；4月IFO商業景氣指數為91.8，前值90.8。
上周歐洲央行行長拉加德表示，歐羅區通脹問題未來有機會受控，歐洲央行無意加快收緊貨幣政策。有其他委員表示，央行可能最快在7月加息並保留現時資產購債計劃，目的是紓緩通脹壓力。
技術上，近期歐羅兌美元在1.07至1.09水平徘徊，整體趨勢向下，周線圖顯示，歐羅兌美元由2018年初開始下行，直至2020年第二季跌至1.0660後結束。近期跌浪則自2021年初開始，目前仍在尋底，若跌浪再次在1.06水平結束後反彈，將有望展開升浪，關鍵是歐洲央行貨幣政策會否開始收緊貨幣政策。歐羅昨日歐市，在1.0740水平整固，趨勢往下，上方阻力1.0780、1.0840。
日本公佈，2月同步指標月率終值為0.5%，前值-0.1%；2月同步指標終值為96.8，前值95.5；2月領先指標月率終值為-1.2%，前值-1.6%；2月領先指標終值100，前值100.9。
近期日圓下跌吸引市場及日本央行關注。近兩季七大主要央行因持續通脹而加息，現時多國國債收益率與日本國債收益率大幅度拉闊，推動日圓下跌。技術上，美元兌日圓突破2015年五月的125高位後，曾挑戰130關口。本周關注日本央行議息，貨幣政策展望與應付日圓貶值問題受到關注，投資者宜先觀望再部署。
國泰君安財富管理投資顧問
徐惠芳
聯邦基金利率期貨已開始消化市場預期，從下月政策會議開始連續三次加息50個基點，12月隱含利率約為2.71%。鮑威爾講話後，市場對美聯儲政策立場愈來愈激進擔憂升溫，令國債受壓，尤其是短期國債，利率上揚拖累美股走低。美匯指數昨日歐市於101.70水平，趨勢往上，下方支持101.20、100.80、100.20。
英國公佈，4月CBI工業定單差值錄得14，創2021年10月以來的最低水平；4月CBI工業產出預期差值錄得17，前值為30；4月CBI工業出口定單差值錄得-9，前值為7；4月CBI工業定單差值錄得14，預期為21。英鎊昨日歐市在1.2735水平，趨勢往下，上方阻力1.2785、1.2840。
全球能源價格高企，俄烏戰事令歐洲供應鏈繼疫情後再度緊張，引起資源及糧食價格上升，相信短期難令高企通脹問題降溫。上周歐羅區公佈3月CPI通脹數據終值後，本周將公佈4月CPI通脹數據初值，市場預期，歐羅區4月通脹年率初值為7.5%，較3月的7.4%微升。
歐羅區公佈，2月建築業產出年率9.4%，前值4.1%；2月建築業產出月率為1.9%，前值3.9%。德國公佈，4月IFO商業預期指數86.7，前值84.9；4月IFO商業現況指數為97.2，前值97.0；4月IFO商業景氣指數為91.8，前值90.8。
上周歐洲央行行長拉加德表示，歐羅區通脹問題未來有機會受控，歐洲央行無意加快收緊貨幣政策。有其他委員表示，央行可能最快在7月加息並保留現時資產購債計劃，目的是紓緩通脹壓力。
技術上，近期歐羅兌美元在1.07至1.09水平徘徊，整體趨勢向下，周線圖顯示，歐羅兌美元由2018年初開始下行，直至2020年第二季跌至1.0660後結束。近期跌浪則自2021年初開始，目前仍在尋底，若跌浪再次在1.06水平結束後反彈，將有望展開升浪，關鍵是歐洲央行貨幣政策會否開始收緊貨幣政策。歐羅昨日歐市，在1.0740水平整固，趨勢往下，上方阻力1.0780、1.0840。
日本公佈，2月同步指標月率終值為0.5%，前值-0.1%；2月同步指標終值為96.8，前值95.5；2月領先指標月率終值為-1.2%，前值-1.6%；2月領先指標終值100，前值100.9。
近期日圓下跌吸引市場及日本央行關注。近兩季七大主要央行因持續通脹而加息，現時多國國債收益率與日本國債收益率大幅度拉闊，推動日圓下跌。技術上，美元兌日圓突破2015年五月的125高位後，曾挑戰130關口。本周關注日本央行議息，貨幣政策展望與應付日圓貶值問題受到關注，投資者宜先觀望再部署。
國泰君安財富管理投資顧問
徐惠芳
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