實力股起底——創科盈利持續提升
利貞
2021-12-09 08:22 HKT
字體大小
工具行業領先的企業中，創科實業（669）淨資產收益率與營收增速在全球電動工具頭部品牌中最高。看好工具行業需求具有較強穩定性，且公司作為龍頭公司具備份額提升空間，抗跌力強。更重要是創科產品品質優良，盈利能力持續提升，值得長線持有。建議可於159.6元買入，中長線目標價210元。創科昨天收報165.5元，跌0.1元，跌幅0.06%。
中長線目標價210元
創科去年的營業收入為98.12億美元，2015年至2020年以來的複合增長率為14.3%，顯著高於市場增速；純利為8.01億美元，2015年至2020年複合增長率達17.7%。公司毛利率已連續12年提升，由2008年30.8%增長至今年上半年的38.6%，主要原因包括新品推出速度快、中國產業鏈物美價廉及規模化效應顯現。
預期未來淨利潤率、資產周轉率及主要經銷商的增長將持續推動創科成長，公司未來行業份額可望進一步提升。相信創科下半年會保持穩定的增長勢頭，最近的政策如美國基礎設施法案，應該會推動專業工具的需求，而加州的燃氣設備禁令亦應該會促進無線工具的需求，其他的正面因素包括潛在的原材料和貨運成本見頂，以及可持續的長期增長前景等，都使公司成為行業首選股份。
創科實業截至2021年6月底止中期業績，錄得營業額63.94億美元，按年增加52%，純利5.24億美元，增長57.9%。每股盈利28.62美仙。中期息為0.85港元，上年同期派0.53港元。期內，毛利24.65億美元，增加54.3%；毛利率上升58基點至38.6%。每個地區及業務單位均錄得可觀的銷售額增長，其中北美及歐洲分別錄得50.2%和62.3%上升，其他地區增長50%。
上半年，總經營開支19億美元，增加53.2%，佔營業額29.7%；研發開支佔營業額3.1%。營運資金佔銷售額比例18.3%，較目標的20%為低。
利貞
中長線目標價210元
創科去年的營業收入為98.12億美元，2015年至2020年以來的複合增長率為14.3%，顯著高於市場增速；純利為8.01億美元，2015年至2020年複合增長率達17.7%。公司毛利率已連續12年提升，由2008年30.8%增長至今年上半年的38.6%，主要原因包括新品推出速度快、中國產業鏈物美價廉及規模化效應顯現。
預期未來淨利潤率、資產周轉率及主要經銷商的增長將持續推動創科成長，公司未來行業份額可望進一步提升。相信創科下半年會保持穩定的增長勢頭，最近的政策如美國基礎設施法案，應該會推動專業工具的需求，而加州的燃氣設備禁令亦應該會促進無線工具的需求，其他的正面因素包括潛在的原材料和貨運成本見頂，以及可持續的長期增長前景等，都使公司成為行業首選股份。
創科實業截至2021年6月底止中期業績，錄得營業額63.94億美元，按年增加52%，純利5.24億美元，增長57.9%。每股盈利28.62美仙。中期息為0.85港元，上年同期派0.53港元。期內，毛利24.65億美元，增加54.3%；毛利率上升58基點至38.6%。每個地區及業務單位均錄得可觀的銷售額增長，其中北美及歐洲分別錄得50.2%和62.3%上升，其他地區增長50%。
上半年，總經營開支19億美元，增加53.2%，佔營業額29.7%；研發開支佔營業額3.1%。營運資金佔銷售額比例18.3%，較目標的20%為低。
利貞
最Hit
星島申訴王 | 荃灣搶錶位風波 東主爆扯火原因 「車房咪霸」遍全港 霸位做維修中心
2025-07-07 21:38 HKT
港姐2025丨25歲前解放軍劉維斯泳照大公開 曾負責射導彈 浸大碩士任職證券公司
2025-07-07 19:00 HKT
更多文章