實力股起底——安踏宜候135元吸納
利貞
2021-10-06 04:17 HKT
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內地9月上半月體育服裝銷售表現疲弱，加上多個城市又重現多宗新冠疫情，內需體育股普遍下挫，安踏體育（2020）股價自7月191元高位向下調整，至今下跌褔度達26%。作為行業龍頭企業，相信影響只屬短暫，看好未來將有多項體育活動在舉行，反而可考慮吸納，建議可於135元買入，中長線目標價190元。安踏體育昨天收報140元，升0.4元，升幅0.3%。
中長線目標價190元
內地9月體育用品市場銷售表現波動，上半月安踏體育天貓旗艦店的銷售額跌逾5%，相信與各地再度爆發新冠疫情有關。事實上，集團今年7月份流水增長強勁，隨著新冠病例反彈致令往後增長不及預期。不過，預期新一輪疫情不會長久，很快便可受制，反而因股價回調帶來買入時機。
集團在致力保持其在大眾市場的領先地位外，更計劃針對一、二線城市在產品組合中，增加更多高端的產品，目標是到2025年，高端產品的銷售貢獻從目前的10%提升至30%。集團將透過推出更多專業運動產品去達成，例如推出安踏冠軍系列，其運動服與國家隊所穿的設計、功能和材料相似，價格將是安踏品牌正常產品的兩倍。
安踏又計劃為女性提供更多的產品。目前女性產品的零售流水還不到50億元（人民幣，下同），只佔安踏品牌總零售流水的20%至30%，希望在2025年提升至200億元。為了實現這個目標，安踏體育計劃在未來五年內投入40億元的研發費用，在日本、韓國、意大利、美國、國內開設研發設計中心，開發更專業的產品。
安踏體育截至2021年6月底止中期業績，錄得營業額228.12億元，按年升55.5%；純利38.4億元，按年升131.6%。每股盈利142.77分。派中期息60港仙，上年同期派21港仙。期內，毛利為144.08億元，按年增72.8%；經營溢利59.05億元，按年升63.8%；整體毛利率按年增6.4個百分點至63.2%。
利貞
中長線目標價190元
內地9月體育用品市場銷售表現波動，上半月安踏體育天貓旗艦店的銷售額跌逾5%，相信與各地再度爆發新冠疫情有關。事實上，集團今年7月份流水增長強勁，隨著新冠病例反彈致令往後增長不及預期。不過，預期新一輪疫情不會長久，很快便可受制，反而因股價回調帶來買入時機。
集團在致力保持其在大眾市場的領先地位外，更計劃針對一、二線城市在產品組合中，增加更多高端的產品，目標是到2025年，高端產品的銷售貢獻從目前的10%提升至30%。集團將透過推出更多專業運動產品去達成，例如推出安踏冠軍系列，其運動服與國家隊所穿的設計、功能和材料相似，價格將是安踏品牌正常產品的兩倍。
安踏又計劃為女性提供更多的產品。目前女性產品的零售流水還不到50億元（人民幣，下同），只佔安踏品牌總零售流水的20%至30%，希望在2025年提升至200億元。為了實現這個目標，安踏體育計劃在未來五年內投入40億元的研發費用，在日本、韓國、意大利、美國、國內開設研發設計中心，開發更專業的產品。
安踏體育截至2021年6月底止中期業績，錄得營業額228.12億元，按年升55.5%；純利38.4億元，按年升131.6%。每股盈利142.77分。派中期息60港仙，上年同期派21港仙。期內，毛利為144.08億元，按年增72.8%；經營溢利59.05億元，按年升63.8%；整體毛利率按年增6.4個百分點至63.2%。
利貞
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