實力股起底——海螺水泥估值吸引

實力股起底

利貞

2021-10-05 04:17 HKT

產經專欄

內容

　　今年是中國首年達成碳排放協議的年份，政府已經就限制鋼產量採取行動，未來預期將有更多發電廠的要求出台。相信政策將影響水泥價格大幅上升，整個水泥行業都將受惠，惟首選海螺水泥（914），因其估值較其他同業更吸引。建議可於41.5元買入，中長線目標價56元。海螺水泥昨天收報43元，升1元，升幅2.4%。
中長線目標價56元
　　滙豐研究報告指出，省級政府尤其是華南地區，在最近幾周加大對例如水泥等耗電行業的能源用電控制力度，上月雲南及廣西省水泥生產商，分別被要求減少能源使用量80%以上及減少40%，其他省也正在實施類似措施。因此，水泥供應下跌，多地水泥價格以近期歷史上前所未有的速度被推升至歷史高位，並可能導致行業利潤顯著上升。
　　由於「能耗雙控」政策加上限電措施，即使在傳統旺季，水泥生產量已然不高，加上下游需求相對穩定，水泥庫存因此快速下降。導致水泥價格在華東、西南和華南地區均大幅上升，足以抵銷煤價上升的壓力。預期在海螺水泥主要營運的地方，這些負面影響能夠受控，集團能受惠於鄰近地區水泥供應緊張問題。
　　上月初，香港及內地上市水泥股呈現大幅上漲，近日終見調整，預期升勢未完，待股價靠穩後將再發力，因預期第四季水泥價格繼續快速上漲，為水泥股帶來潛在上行機遇。
　　事實上，上半年投資者並不偏好水泥股，但下半年房屋水泥需求出現恐慌，未來任何放寬政策都有助改變市場情緒，相信未來兩年供應和需求基本面都可維持在健康水平。
　　上月，海螺水泥以總代價4.43億元人民幣，向大股東海螺集團旗下海螺投資公司，收購海螺新能源公司；該公司主要經從事光伏發電、風力發電、儲能系統領域內的技術開發、技術服務，電力項目的建設、運營和管理，電力銷售、電力工程、機電工程施工等，相信收購有利集團推動轉型升級。

眾安再推稅貸年利率1.58厘
　　虛擬銀行ZA Bank（眾安銀行）再度推出一口價實際年利率稅貸，活動期由即日起至12月底，用戶憑好友邀請碼成功申請，並提取20萬元或以上，以及還款期為6至36個月的貸款，可保證獲得1.58%的實際年利率。
　　ZA Bank指出，在活動期間，全新用戶在申請貸款過程中完成開戶，並成功提取任何貸款額，可獲得400元現金獎賞；現有用戶的好友憑現有用戶的個人邀請碼，成功提取5萬元或以上稅貸或信用卡帳單分期計劃，推薦人可獲得400至1000元不等的現金獎賞。

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