市場在線——中海油服業績向好

彭飛

2021-10-06 04:17 HKT

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　　國際油價創7年高位，油服股升幅跑贏「三桶油」，中海油服（2883）昨天升逾5%。由於油價高企，刺激鑽井工作量增加，集團下半年業績料將大翻身；母公司中海油（883）回歸A股，對中海油服有正面作用。走勢上，14天RSI升至70水平，首站目標上望9元。
　　國際油價今年震盪向上，紐約期油由去年底每桶50美元升至目前77美元水平，帶動鑽井的需求增加。國家能源局發佈《2021年能源工作指導意見》，要求推動油氣增儲上產，確保勘探開發投資力度不減；而「三桶油」因應中央要求，紛紛制定到2025年的行動計劃，有助拉動海上鑽探需求。
　　中海油服今年上半年營業額127.35億元（人民幣，下同），按年下跌12.2%；純利8.01億元，按年倒退53.2%，主要由於工作量下降及去年有一次性的保險和解收入，令基數較高。期內，鑽井服務收入急跌三成，至43億元，佔比降至34%。
　　截至6月底止，共運營、管理56座平台，其中28座在中國海域作業，7座在北美、東南亞等國際海域作業。上半年鑽井平台作業日數6578天，按年減少1084天，減幅14.1%。平台使用率受作業量減少的影響，按年下跌10.9個百分點，至65.3%。
　　全球首艘智能深水鑽井平台「深藍探索」日前在南海珠江口盆地成功開鑽。據悉，「深藍探索」可實時採集生產運維數據，實現雲端處理、遠程協同和優化決策，綜合作業效率提高35%。
　　預期內地離岸鑽探活動由2021年至2023年的年均複合增長率約8%，因此預計中海油服今明兩年的盈利年均複合增長率達兩成。雖然集團今年上半年的盈利表現疲弱，但相信隨着工作量增加，下半年盈利復甦將成為正面的催化劑。
　　彭博綜合券商預測，中海油服今明兩年可賺32億元和40億元，按年分別增長17%和25%，反映券商看好其下半年業績能夠大翻身，預計下半年可賺超過23億元，按年勁升1.4倍。今明兩年預測市盈率分別為9倍和7.2倍，較板塊中位值達15倍明顯處於偏低水平。
彭飛