市场在线——中海油服业绩向好

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彭飞

2021-10-06 04:17 HKT

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产经专栏

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　　国际油价创7年高位，油服股升幅跑赢「三桶油」，中海油服（2883）昨天升逾5%。由于油价高企，刺激钻井工作量增加，集团下半年业绩料将大翻身；母公司中海油（883）回归A股，对中海油服有正面作用。走势上，14天RSI升至70水平，首站目标上望9元。
　　国际油价今年震荡向上，纽约期油由去年底每桶50美元升至目前77美元水平，带动钻井的需求增加。国家能源局发布《2021年能源工作指导意见》，要求推动油气增储上产，确保勘探开发投资力度不减；而「三桶油」因应中央要求，纷纷制定到2025年的行动计划，有助拉动海上钻探需求。
　　中海油服今年上半年营业额127.35亿元（人民币，下同），按年下跌12.2%；纯利8.01亿元，按年倒退53.2%，主要由于工作量下降及去年有一次性的保险和解收入，令基数较高。期内，钻井服务收入急跌三成，至43亿元，占比降至34%。
　　截至6月底止，共运营、管理56座平台，其中28座在中国海域作业，7座在北美、东南亚等国际海域作业。上半年钻井平台作业日数6578天，按年减少1084天，减幅14.1%。平台使用率受作业量减少的影响，按年下跌10.9个百分点，至65.3%。
　　全球首艘智能深水钻井平台「深蓝探索」日前在南海珠江口盆地成功开钻。据悉，「深蓝探索」可实时采集生产运维数据，实现云端处理、远程协同和优化决策，综合作业效率提高35%。
　　预期内地离岸钻探活动由2021年至2023年的年均复合增长率约8%，因此预计中海油服今明两年的盈利年均复合增长率达两成。虽然集团今年上半年的盈利表现疲弱，但相信随着工作量增加，下半年盈利复苏将成为正面的催化剂。
　　彭博综合券商预测，中海油服今明两年可赚32亿元和40亿元，按年分别增长17%和25%，反映券商看好其下半年业绩能够大翻身，预计下半年可赚超过23亿元，按年劲升1.4倍。今明两年预测市盈率分别为9倍和7.2倍，较板块中位值达15倍明显处于偏低水平。
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