市場在線——擴SaaS業務明源雲復勇

彭飛

2021-09-03 04:19 HKT

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　　明源雲（909）上半年業績顯示其基本因素轉強，並且擴大SaaS業務，料推動收入及盈利進一步增長。股價從年初至今已累跌四成，估值變得吸引。近期觸底反彈，連升多日已重越10天平均線，走勢復勇，首站目標上望32元。
首站目標上望32元
　　集團今年上半年營業額9.74億元（人民幣，下同），按年增長45.2%；純利1.65億元，按年勁升136.2%。經調整淨利潤1.94億元，按年增加32.7%。其中，軟件即服務（SaaS）產品收入5.52億元，按年勁升65.5%；企業資源規劃（ERP）解決方案收入4.22億元，按年增加25.1%。
　　雲客作為明源雲最成熟的產品，上半年收入4.28億元，按年大幅增加82.1%。主要因為在維持較高的市場滲透率的情況下，實現了客戶單價的快速上升。雲客為開發商提供多種數字工具，提高獲客能力及銷售轉化效率，並且優化售樓處的案場管理模式，有效降低開發商的營銷交易成本。
ERP業務料維持增長
　　早前，集團以現金代價5.98億元，收購明源雲客餘下29.907%股權至全資擁有，將可優化其業務和產品佈局，增加盈利及回報，長遠有利在房地產SaaS行業進一步發展。
明源雲的中期業績顯示其基本因素轉強，ERP業務回復強勁，料下半年仍可維持增長。上半年CRM雲業務及每付費用戶的平均收益表現向好，亦將進一步推動集團收入擴大。
　　管理層表示，將持續加大SaaS業務投入，覆蓋地產生態鏈更多場景和參與方，確保SaaS業務持續高速增長。集團將通過天際平台和數字經營進一步加強與百強房企的合作深度，並且繼續下沉市場，全年計劃進入100個城市。由於愈來愈多內房發展商在業務上應用雲端技術，明源雲作為行業領先的軟件及SaaS供應商，未來的業務發展具增長空間。
　　集團的ERP及SaaS業務於2018至2020年的收入分別複合增長29%和70%；而2021至2023年的增長速度料減慢至15%和48%，但仍較大部份同業優勝。預計2021至2023年收入及經調整盈利複合增長率俱逾三成。
彭飛