二叔公啟事錄——美收水金價去向
陳啟豪
2021-08-23 04:17 HKT
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黃金價格由去年8月高位反覆向下，最新已跌穿每盎司1750美元，無論是從基本面還是技術層面來看，黃金似乎都已經不具備去年屢創新高的條件，加上美國聯儲局收水在即，金價將會何去何從﹖
美國經濟持續復甦，最新非農就業人數增加94.3萬，增幅為2020年8月以來最高，遠勝市場預期，為聯儲局收緊刺激措施奠定了基礎，當局會議紀錄顯示，大多數與會官員認為今年開始降低資產購買速度可能合適。過去美國3輪量寬（QE）臨近完結前，美滙指數均會出現一輪抽升，無他，皆因收水意味印鈔速度減慢，對美元會有一定支持。目前，聯儲局每月購買1200億美元債券資產，收水將扭轉美元頹勢，近來資金已流入美元，美匯持續走強下無可避免會削弱黃金的吸引力。
另一方面，交易所買賣基金（ETF）亦為影響金價走勢的重要因素，根據世界黃金協會的數據，去年10月全球黃金ETF總規模達到逾3900噸的高位，今年投資者對黃金的熱度明顯減弱，尤其於第一季度淨流出情況嚴重，直至筆者執筆之時，全球黃金ETF總規模約為3600噸，較去年高位下跌約7%，細看各個地區的流量，美國繼續為最大看淡的市場之一，流出量約為7%，有趣的是，除了中國、印度等向來偏好黃金的亞洲國家，部份歐美地區近來對黃金ETF的興趣似乎有所增長。
總的來說，筆者認為黃金已失去大幅上漲的動力，出現見頂跡象，加上「縮債」氛圍醞釀，短期內表現或較疲弱。
靄華押業主席
陳啟豪
美國經濟持續復甦，最新非農就業人數增加94.3萬，增幅為2020年8月以來最高，遠勝市場預期，為聯儲局收緊刺激措施奠定了基礎，當局會議紀錄顯示，大多數與會官員認為今年開始降低資產購買速度可能合適。過去美國3輪量寬（QE）臨近完結前，美滙指數均會出現一輪抽升，無他，皆因收水意味印鈔速度減慢，對美元會有一定支持。目前，聯儲局每月購買1200億美元債券資產，收水將扭轉美元頹勢，近來資金已流入美元，美匯持續走強下無可避免會削弱黃金的吸引力。
另一方面，交易所買賣基金（ETF）亦為影響金價走勢的重要因素，根據世界黃金協會的數據，去年10月全球黃金ETF總規模達到逾3900噸的高位，今年投資者對黃金的熱度明顯減弱，尤其於第一季度淨流出情況嚴重，直至筆者執筆之時，全球黃金ETF總規模約為3600噸，較去年高位下跌約7%，細看各個地區的流量，美國繼續為最大看淡的市場之一，流出量約為7%，有趣的是，除了中國、印度等向來偏好黃金的亞洲國家，部份歐美地區近來對黃金ETF的興趣似乎有所增長。
總的來說，筆者認為黃金已失去大幅上漲的動力，出現見頂跡象，加上「縮債」氛圍醞釀，短期內表現或較疲弱。
靄華押業主席
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