大行晨報——澳元具備追落後條件

2021-08-13 04:18 HKT

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　　美國最新通脹數據表現似乎未有進一步推升巿場對聯儲局加快收緊貨幣政策的憧憬。若以按年計，在低基數效應下數據仍然利好，7月消費者物價指數維持於5.4%的高位，且略高於巿場預期的5.3%。但以按月計算情況則顯示不同的局面，7月份國內通脹只增長0.5%，較上月增速有所減慢。而同期核心通脹表現更意外疲弱，只略增長0.3%，不但大幅低於前值的增長0.9%，更較前三個月平均增長 0.8%後明顯降溫。
今次的數據符合早前總統拜登及財長耶倫強調近期通脹飆升只屬暫時性質的言論，同時亦為聯儲局收水的預期降溫。美匯指數在數據公佈後明顯回軟，由超過四個月的高位約93.192回落到最低約92.8，最終收巿報92.922，未能企穩於93的阻力水平。
出現底背馳回升信號
美元回軟，加上巿場的風險胃納顯著回升，資金流入風險資產，而對巿場敏感度較高的風險貨幣如澳元及紐元較為受惠，昨日收巿分別上升0.33%及0.46%，跑贏其他主要貨幣。正如一向預測，我們相信商品貨幣在今年稍後時間仍會受支持，主因是聯儲局收水的行動將會變得明朗令美元受壓，加上全球經濟復甦帶動風險情緒變得積極令商品價格受惠，所以在兌美元的直盤買賣，逢低吸納商品貨幣仍是可取的策略。而澳洲持續實施抗疫封鎖以及鐵礦石價格回軟，均令澳元近期表現較為落後，現時兌美元於0.73 – 0.74區間徘徊。但相信疫情在稍後時間將會受控，加上澳儲行將於9月開始縮減買債，都為澳元提供追落後的條件。
除直盤買賣外，本欄在「姊妹情深必屬澳紐」及「交叉盤機會再現」曾提及交叉盤的區間買賣策略，澳紐交叉實屬必然之選。以去年五月開始，即疫情發生後澳紐走勢為例，最高為2020年8月約1.1044，最低為2020年11月的1.0418。而現時約1.046水平，即處於近期交易區間下方位置，14天相對強弱指數約35接近超賣水平，而且出現底背馳的回升技術信號，所以相信澳紐交叉盤回升的機會頗高，手持紐元的讀者可考慮現水平沽紐買澳，初步目標為200天線位置約1.07。
光大新鴻基產品開發及零售研究部