大行晨报——澳元具备追落后条件

2021-08-13 04:18 HKT

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　　美国最新通胀数据表现似乎未有进一步推升巿场对联储局加快收紧货币政策的憧憬。若以按年计，在低基数效应下数据仍然利好，7月消费者物价指数维持于5.4%的高位，且略高于巿场预期的5.3%。但以按月计算情况则显示不同的局面，7月份国内通胀只增长0.5%，较上月增速有所减慢。而同期核心通胀表现更意外疲弱，只略增长0.3%，不但大幅低于前值的增长0.9%，更较前三个月平均增长 0.8%后明显降温。
今次的数据符合早前总统拜登及财长耶伦强调近期通胀飙升只属暂时性质的言论，同时亦为联储局收水的预期降温。美汇指数在数据公布后明显回软，由超过四个月的高位约93.192回落到最低约92.8，最终收巿报92.922，未能企稳于93的阻力水平。
出现底背驰回升信号
美元回软，加上巿场的风险胃纳显著回升，资金流入风险资产，而对巿场敏感度较高的风险货币如澳元及纽元较为受惠，昨日收巿分别上升0.33%及0.46%，跑赢其他主要货币。正如一向预测，我们相信商品货币在今年稍后时间仍会受支持，主因是联储局收水的行动将会变得明朗令美元受压，加上全球经济复苏带动风险情绪变得积极令商品价格受惠，所以在兑美元的直盘买卖，逢低吸纳商品货币仍是可取的策略。而澳洲持续实施抗疫封锁以及铁矿石价格回软，均令澳元近期表现较为落后，现时兑美元于0.73 – 0.74区间徘徊。但相信疫情在稍后时间将会受控，加上澳储行将于9月开始缩减买债，都为澳元提供追落后的条件。
除直盘买卖外，本栏在「姊妹情深必属澳纽」及「交叉盘机会再现」曾提及交叉盘的区间买卖策略，澳纽交叉实属必然之选。以去年五月开始，即疫情发生后澳纽走势为例，最高为2020年8月约1.1044，最低为2020年11月的1.0418。而现时约1.046水平，即处于近期交易区间下方位置，14天相对强弱指数约35接近超卖水平，而且出现底背驰的回升技术信号，所以相信澳纽交叉盘回升的机会颇高，手持纽元的读者可考虑现水平沽纽买澳，初步目标为200天线位置约1.07。
光大新鸿基产品开发及零售研究部