花旗看天下——發掘5G及自動車受惠股
陳正犖
2021-01-19 04:17 HKT
字體大小
特朗普離任在即仍持續針對中資股出招，相關股份受壓，惟整體北水南下金額創新高，似乎抗衡了負面因素。當然個別被美國針對的股份本身估值已貴，借勢調整亦屬合理，如果從基本因素看，中資科技設備供應鏈相關股份，今年仍有不少憧憬主題。
乘用車更換周期將展開
首先是5G手機銷售。根據我們估計，在2020年低基數的情況下，全球智能手機出貨量將恢復，並從2020年的按年下跌12%，改善至2021年的按年增長11%。雖然我們預計換機至5G手機的需求不會加速，但5G滲透率將繼續提高，全球5G智能手機可能會在2020/21年達到21%至35%。中國可能是疫情受控和經濟逐步回復正常的一個例子，內地在智能手機銷售復甦和5G滲透模式方面，領先於其他地區，我們預計5G在其他市場的滲透率，將在2021年開始上升，並出現更多更實惠的5G智能手機產品。
還有就是新能源及自動化汽車的發展。內地汽車行業經歷了3.5年的低迷期之後，我們預計將展開乘用車5年的更換周期。汽車行業的兩個主要趨勢是新能源汽車(NEV)和自動駕駛汽車，內地新能源汽車的普及率，將從2019年的5%增長到2022年的10%。自動駕駛汽車方面，中國去年十一月宣佈了智能互聯汽車技術路線圖2.0，並可能在2035年之前實現全面自動化。自動駕駛汽車升級周期的主要受惠者之一，是鏡頭/影像感測器供應鏈。在2018-24年，與先進駕駛輔助系統相關的汽車影像市場，可能以10%/ 14%的複合年增長率增長。在相機鏡頭及模組市場具領導地位企業，將從智能手機市場反彈、5G及自動化汽車發展中受惠。
本刊物是根據花旗投資策略及研究部所提供之資料。
所載之意見、推測及預計為上述部門於報告日期之判斷，所有更改並不作預先通知。
花旗銀行財富管理業務高級投資策略師
陳正犖
乘用車更換周期將展開
首先是5G手機銷售。根據我們估計，在2020年低基數的情況下，全球智能手機出貨量將恢復，並從2020年的按年下跌12%，改善至2021年的按年增長11%。雖然我們預計換機至5G手機的需求不會加速，但5G滲透率將繼續提高，全球5G智能手機可能會在2020/21年達到21%至35%。中國可能是疫情受控和經濟逐步回復正常的一個例子，內地在智能手機銷售復甦和5G滲透模式方面，領先於其他地區，我們預計5G在其他市場的滲透率，將在2021年開始上升，並出現更多更實惠的5G智能手機產品。
還有就是新能源及自動化汽車的發展。內地汽車行業經歷了3.5年的低迷期之後，我們預計將展開乘用車5年的更換周期。汽車行業的兩個主要趨勢是新能源汽車(NEV)和自動駕駛汽車，內地新能源汽車的普及率，將從2019年的5%增長到2022年的10%。自動駕駛汽車方面，中國去年十一月宣佈了智能互聯汽車技術路線圖2.0，並可能在2035年之前實現全面自動化。自動駕駛汽車升級周期的主要受惠者之一，是鏡頭/影像感測器供應鏈。在2018-24年，與先進駕駛輔助系統相關的汽車影像市場，可能以10%/ 14%的複合年增長率增長。在相機鏡頭及模組市場具領導地位企業，將從智能手機市場反彈、5G及自動化汽車發展中受惠。
本刊物是根據花旗投資策略及研究部所提供之資料。
所載之意見、推測及預計為上述部門於報告日期之判斷，所有更改並不作預先通知。
花旗銀行財富管理業務高級投資策略師
陳正犖
最Hit
【西沙海岸式度假社區特輯】毗鄰運動商業綜合體「西沙 GO PARK」 山海相融 繁華靜謐生活兼收並蓄 SIERRA SEA嶄新海岸度假式社區
2025-05-05 08:00 HKT
32歲前TVB「綜藝女神」富貴出嫁 老公過百萬年薪封才俊企業家 前港姐冠軍脹爆偕丈夫到賀
2025-05-05 21:24 HKT
中年好聲音3丨明星足球隊成員唔撐趙浚承反睇好另一人：我覺得網傳三甲有一個唔係
2025-05-06 20:30 HKT
港航經濟艙都有免費VIP待遇！Check-in免排隊+免費入貴賓室 符合1條件即可
2025-05-06 15:23 HKT
更多文章