財金解碼——傳中概股回流 港交所勢受惠 大市強勢帶挈中港券商股
財金解碼本報記者
2020-01-07 04:17 HKT
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中東局勢緊張．港股昨日借機回吐，但與大市表現掛鈎的港交所（388）逆市上揚，因據報至少三隻大型中概股打算來港作第二上市，當中包括內地搜尋引擎巨頭百度。此外，受惠人行降準及中美將簽署貿易協議，中港股市料整固後有力再上，相關證券股中短線仍有運行，港交所並可得益於更多中概股赴港，可逢回吸納。
繼阿里（9988）回歸港股第二上市後，內媒最新報道，與阿里及騰訊（700）合稱內地科網三巨頭（BAT）的搜尋引擎百度，已就赴港第二上市進行了內部評估。上周五計，百度於美股收報133.8美元，市值達464億美元。
上周四，市傳港交所正與內地線上旅遊服務提供商攜程，及遊戲公司網易商討第二上市，股價開始抽高。如今加上百度，市場憧憬中概股或逐步來港上市，長遠利好港股成交，港交所昨日再度挑戰270元關，最終雖回順報268.6元，僅升0.75%，但在利好因素偏強下，相信其有力再上，大摩更看好見310元，距昨日收市價具15%升幅。
百度傳擬赴港第二上市
大摩指，去年年底港股上市總市值為38萬億元，較去年全年平均高16%，並料今年港股（除互聯互通外）的成交量將會強勁，加上有更多科企來港上市，市場交易速度亦會提升，故將港交所目標價由280元升至310元，重申「增持」，現價相當於今年預測市盈率30倍，並指估值吸引。
內地股市方面，上證指數昨日再破3100點關，惟收市前轉弱至近乎平收，報3083點。不過，自上月低位2857點計，近期已累漲近8%。事實上，內地股市中短期均具上升動力，除人行降準於昨日生效釋放流動性外，A股逐步國際化有助長線吸引海外資金。制度改革上，經修訂的證券法於今年3月實施，當中包括全面推行註冊制及大幅簡化公司發債條件等，亦有大行看好。
中金認為，新證券法進一步完善證券市場基礎制度，當中市場化、法治化、國際化的修訂方向，有助於進一步貢獻龍頭券商競爭優勢、優化行業格局。中長期而言，基於資本市場全面持續改革以及券商自身業務轉型，看好在機構業務、財富管理、綜合投行及平台全業務鏈協同具備領先優勢的龍頭券商。
A股國際化助吸金
美銀則提到，人行本輪降準旨在進一步增加信貸增長，料大型內地券商短期進一步反彈，業內首選海通證券（6837）及華泰（6886）。
港交所再試270關
公司動向：據報為有效應對上市公司違規問題，港交所擬加強問責，令違反《上市規則》公司高層受制裁。
最近業績：首3季盈利為74.12億元，按年跌1%。
股價走勢：年中衝穿280元後反覆回落，9月隨大市低位反彈，至150天線橫行，上月見突破，近日重上270元關。
大行評估：大摩予目標價310元，評級「增持」。
海通突破橫行
公司動向：獲中證監批覆，對公司開展股指期權做市業務無異議，公司指將嚴格按照有關監管規定和覆函要求，開展股指做市業務。
最近業績：首3季多賺1.06倍，至73.86億元人民幣。
股價走勢：9月起受績優及A股向好反彈，升至150天線後橫行調整，上月突破250天線，本月見半年高。
大行評估：高盛看10.59元，評級「買入」。
華泰目標望16.7元
公司動向：11月附屬華泰聯合證券、華泰資管淨利潤為1701萬及9845.75萬元人民幣，按年增長52.93%與4.17%。
最近業績：首3季盈利177.5億元人民幣，按年增長41.8%。
股價走勢：受內地股市帶動，9月一度發力，唯至250天線行人止步反覆橫行，至上月成功突破該平均線，並站所有平均線上。
大行評估：匯證評級「買入」，予目標價16.7元。
港鐵最壞已過 股價遲早回升
恒指昨低收225點 ，險守十天線（28135點），相信中東局勢只是小風波，但將給淡友調整藉口，恒指有機稍為跌破十天線。筆者認為可低吸港鐵（066），因最壞時機已過。核心業務是於香港、中國和數個主要海外城市，設計、建造、營運、維修及投資與鐵路及物業發展業務相關的項目；香港鐵路網絡內的車站商務，還包括商鋪租賃、列車與車站內的廣告位租賃，以及協助電訊商於鐵路沿線提供電訊服務；於香港及中國內地的物業發展及投資。此外，還有投資於八達通。
海外方面，在英國MTR Crossrail已經開始營運倫敦柏靈頓站與希斯路機場之間的列車服務。2018年4月，獲批澳門輕軌系統氹仔線的營運和維護服務合約。 在中國內地，集團年內與北京、杭州、成都、順德，以及浙江省等不同省、市、區級別的當局簽署協議，共同開發鐵路和鐵路相關物業發展項目。在加拿大，集團亦已遞交大多倫多區及咸美頓區鐵路網絡升級項目的資格預審標書。而在澳洲，集團已簽署悉尼城市及西南鐵路線系統交付和營運的合同最終確定契約。
2018年，集團經常性業務收入上升11.2%至538.70億港元。經常性業務的經營利潤上升6.6%至188.43億港元，香港物業發展利潤來自「日出康城」年內批出三個發展項目，包括油塘通風樓、黃竹坑站第三期物業發展項目，以及何文田站第二期物業發展項目。
11月本地服務每月總量1.1億人次，按年跌24%，按月則終止三連跌，回升1.7%。本地服務周日平均乘客量跌至400.7萬人次，按月跌7.4%。港鐵息率2.6厘，間中派特別股息，股價由55元回至45元，遲早可回升。
財金解碼 本報記者
繼阿里（9988）回歸港股第二上市後，內媒最新報道，與阿里及騰訊（700）合稱內地科網三巨頭（BAT）的搜尋引擎百度，已就赴港第二上市進行了內部評估。上周五計，百度於美股收報133.8美元，市值達464億美元。
上周四，市傳港交所正與內地線上旅遊服務提供商攜程，及遊戲公司網易商討第二上市，股價開始抽高。如今加上百度，市場憧憬中概股或逐步來港上市，長遠利好港股成交，港交所昨日再度挑戰270元關，最終雖回順報268.6元，僅升0.75%，但在利好因素偏強下，相信其有力再上，大摩更看好見310元，距昨日收市價具15%升幅。
百度傳擬赴港第二上市
大摩指，去年年底港股上市總市值為38萬億元，較去年全年平均高16%，並料今年港股（除互聯互通外）的成交量將會強勁，加上有更多科企來港上市，市場交易速度亦會提升，故將港交所目標價由280元升至310元，重申「增持」，現價相當於今年預測市盈率30倍，並指估值吸引。
內地股市方面，上證指數昨日再破3100點關，惟收市前轉弱至近乎平收，報3083點。不過，自上月低位2857點計，近期已累漲近8%。事實上，內地股市中短期均具上升動力，除人行降準於昨日生效釋放流動性外，A股逐步國際化有助長線吸引海外資金。制度改革上，經修訂的證券法於今年3月實施，當中包括全面推行註冊制及大幅簡化公司發債條件等，亦有大行看好。
中金認為，新證券法進一步完善證券市場基礎制度，當中市場化、法治化、國際化的修訂方向，有助於進一步貢獻龍頭券商競爭優勢、優化行業格局。中長期而言，基於資本市場全面持續改革以及券商自身業務轉型，看好在機構業務、財富管理、綜合投行及平台全業務鏈協同具備領先優勢的龍頭券商。
A股國際化助吸金
美銀則提到，人行本輪降準旨在進一步增加信貸增長，料大型內地券商短期進一步反彈，業內首選海通證券（6837）及華泰（6886）。
港交所再試270關
公司動向：據報為有效應對上市公司違規問題，港交所擬加強問責，令違反《上市規則》公司高層受制裁。
最近業績：首3季盈利為74.12億元，按年跌1%。
股價走勢：年中衝穿280元後反覆回落，9月隨大市低位反彈，至150天線橫行，上月見突破，近日重上270元關。
大行評估：大摩予目標價310元，評級「增持」。
海通突破橫行
公司動向：獲中證監批覆，對公司開展股指期權做市業務無異議，公司指將嚴格按照有關監管規定和覆函要求，開展股指做市業務。
最近業績：首3季多賺1.06倍，至73.86億元人民幣。
股價走勢：9月起受績優及A股向好反彈，升至150天線後橫行調整，上月突破250天線，本月見半年高。
大行評估：高盛看10.59元，評級「買入」。
華泰目標望16.7元
公司動向：11月附屬華泰聯合證券、華泰資管淨利潤為1701萬及9845.75萬元人民幣，按年增長52.93%與4.17%。
最近業績：首3季盈利177.5億元人民幣，按年增長41.8%。
股價走勢：受內地股市帶動，9月一度發力，唯至250天線行人止步反覆橫行，至上月成功突破該平均線，並站所有平均線上。
大行評估：匯證評級「買入」，予目標價16.7元。
港鐵最壞已過 股價遲早回升
恒指昨低收225點 ，險守十天線（28135點），相信中東局勢只是小風波，但將給淡友調整藉口，恒指有機稍為跌破十天線。筆者認為可低吸港鐵（066），因最壞時機已過。核心業務是於香港、中國和數個主要海外城市，設計、建造、營運、維修及投資與鐵路及物業發展業務相關的項目；香港鐵路網絡內的車站商務，還包括商鋪租賃、列車與車站內的廣告位租賃，以及協助電訊商於鐵路沿線提供電訊服務；於香港及中國內地的物業發展及投資。此外，還有投資於八達通。
海外方面，在英國MTR Crossrail已經開始營運倫敦柏靈頓站與希斯路機場之間的列車服務。2018年4月，獲批澳門輕軌系統氹仔線的營運和維護服務合約。 在中國內地，集團年內與北京、杭州、成都、順德，以及浙江省等不同省、市、區級別的當局簽署協議，共同開發鐵路和鐵路相關物業發展項目。在加拿大，集團亦已遞交大多倫多區及咸美頓區鐵路網絡升級項目的資格預審標書。而在澳洲，集團已簽署悉尼城市及西南鐵路線系統交付和營運的合同最終確定契約。
2018年，集團經常性業務收入上升11.2%至538.70億港元。經常性業務的經營利潤上升6.6%至188.43億港元，香港物業發展利潤來自「日出康城」年內批出三個發展項目，包括油塘通風樓、黃竹坑站第三期物業發展項目，以及何文田站第二期物業發展項目。
11月本地服務每月總量1.1億人次，按年跌24%，按月則終止三連跌，回升1.7%。本地服務周日平均乘客量跌至400.7萬人次，按月跌7.4%。港鐵息率2.6厘，間中派特別股息，股價由55元回至45元，遲早可回升。
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