恒指微升17點 阿里升近4%撐市 智譜急挫13% 分析：AI概念股未玩完｜港股收市

受美伊局勢僵持拖累，油價飆升推升通脹預期，國際油價升逾2%。港股昨日終止四連跌後，今日表現反覆，早盤低開84點，最多跌逾210點，低見25240點，下午逐步收復失地，全日力保升勢。

恒生指數全日微升17點或0.07%，收報25471點，大市全日成交額2,555.41億元；北水淨流入140.01億元；國企指數收報8453點，升13點或0.16%；恒生科技指數收報4739點，跌42點或0.9%。

聯想挫5%成最差表現藍籌

重磅科網股個別發展，阿里巴巴（9988）是撐市最大功臣，漲3.7%，收報126.7元；騰訊（700）跌0.9%，收報442.4元；美團（3690）挫2.4%，收報85.55元；百度（9888）業績公布前升0.8%，收報101.1元；小米（1810）業績亦將出爐，升1.2%，收報26.18元；京東（9618）跌1.77%，收報111元；聯想（992）挫5%，收報31.34元，為最差的藍籌。

AI股受壓 MiniMax跌逾4% 

晶片股及人工智能（AI）股受壓，中芯國際（981）仍升0.93%，收報75.85元；華虹宏力（1347）跌7.86%，收報128.9元；智譜（2513）挫13.3%，收報1043元；稀宇科技（MiniMax，100）挫4.49%，收報318.8元。PCB股同樣捱沽，建滔積層板（1888）跌8.12%，收報38.7元；建滔集團（148）跌4.74%，收報48.82元；勝宏科技（2476）跌逾5%，收報241.4元。

醫藥股向上 藥明生物漲半成

醫藥股上升，藥明生物（2269）升逾5.2%，為最好的藍籌，收報48.58元；藥明康德（2359）也升1.18%，收報205.2元；百濟神州（6160）升3.18%，收報220.8元；信達生物（1801）升1.36%，收報96.65元。

油股跟隨國際油價走強，中石油（857）升2.51%，收報9.805元；中海油（883）升2.09%，收報24.42元；中石化（386）升0.47%，收報4.31元。航運股方面，東方海外（316）升3.78%，收報164.9元；中遠海能（1138）升2.7%，收報15.2元；海豐國際（1308）升2.8%，收報43.58元。

周生生股價急升近兩成

個股方面，周生生（116）料中期持續經營業務盈利增逾1.3倍，股價急升19.14%，報14.38元；泡泡瑪特（9992）遭摩根士丹利下調目標價，股價跌2.2%，報150.1元；華住集團（1179）上調全年指引，股價升11.1%，報36.3元。

光大證券國際證券策略師伍禮賢表示，當前港股消息面整體趨於平靜，並無顯著利好或利空消息釋放，疊加部分企業業績數據尚未落地，短期缺乏明確方向，大概率在25000點至26000點區間來回拉鋸。他又指，AI板塊前期經歷較大幅度回調，現階段正處在修復反彈階段，但相關企業基本面並未發生重大改變，分析判斷AI概念股的反彈趨勢暫未結束。

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1215：恒指今早低開84點，其後反覆向下，中午跌165點或0.65%，報25287點，半日成交額達1365億元；科指跌95點或1.99%，報4686點。

重磅科網股普遍受壓，阿里巴巴（9988）逆市造好，半日微升1.72%；惟小米（1810）跌1.7%；騰訊（700）跌1.79%；京東（9618）跌2.39%；美團（3690）跌幅較顯著，半日挫3.59%。 

生物科技股逆市上升，藥明生物（2269）升5.03%，成表現最好藍籌；金斯瑞生物科技（1548）升7.59%至28.06元。消息面上，中金指金斯瑞業績超預期，主因受惠於AIDD催化生命科學業務增長強勁及經營效率提升；該股中期經調整淨利潤為6,250萬美元，按年升203%。

大模型行業或加速分化

另一方面，AI大模型雙雄走勢疲弱，智譜（2513）半日大跌16.63%，報1,003元；MiniMax（100）亦下挫12.22%至293元。儘管智譜近期發布GLM-5.3大模型，惟競爭對手DeepSeek上周宣布調整API定價，引發市場對行業格局變化的關注。摩根大通指出，大模型賽道的競爭將因能力及成本差異而加速分化。 

與此同時，晶片股集體下跌。天數智芯（9903）半日跌7.76%；瀾起科技（6809）跌6.05%；愛芯元智（600）亦跌5.38%。 

個股方面，周生生（116）逆市急彈16.07%，半日報14.01元。該公司發盈喜，預期中期來自持續經營業務的股東應佔溢利約21億至22億元，較去年同期的9.1億元大幅增長。

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0930：中東局勢再度升溫，美伊6月簽署的諒解備忘錄已於周一屆滿，美國總統特朗普表明不會尋求延長協議，又要求伊朗「舉白旗投降」，更聲稱喜歡把霍爾木茲海峽劃為美國領土的構想；伊朗則警告，若美方未在數周內全面履行承諾，德黑蘭將由防禦轉為「全面進攻」。消息令國際油價回升，布蘭特期油重上90美元關口，今早曾升0.26%至91.11美元；紐約期油則升0.47%至84.9美元。

美30年期國債收益率升至5.31厘

另一方面，市場憂慮美國近2萬億美元年度財政赤字持續推高供應，加上通脹長期高於2%目標、AI基建帶動企業發債增加，以及傳統長債買家需求減弱，美國30年期國債收益率升至5.31厘，創2007年以來新高。

美股三大指數周一向下，道指跌272點或0.51%，收報53459點；標指跌40點或0.52%，收報7745點；納指跌84點或0.32%，報26644點。至於反映中概股走勢的金龍指數，周一升0.37%至6320點。

小米今放榜 開市跌逾1%

港股方面，恒指今早低開84點，報25368點。重磅科網股普遍向下，騰訊（700）跌0.5%；阿里巴巴（9988）跌0.2%；美團（3690）跌1.4；京東（9618）亦跌1.5%。至於今日將會放榜的小米（1810）及百度（9888）分別跌1.5%及升1%。

金價向上 紫金黃金國際漲半成

國際金價向上，現貨金價今早曾升0.3%至4,429美元。黃金相關股普遍造好，紫金黃金國際（2259）升5%；山東黃金（1787）升1.5%；赤峰黃金（6693）及招金（1818）亦分別升1.32%及1.27%。

康耐特光學純利升逾一成

個股消息中，康耐特光學（2276）中期收入11.67億人民幣，按年升7.6%；純利約3.01億人民幣，按年升10.4%；若剔除匯兌損益影響，純利則按年升27.6%至約3.46億人民幣；中期息每股派0.2元。該股開市報40.94元，無起跌。

周生生盈喜 料多賺逾1.4倍

周生生（116）發盈喜，料2026年上半年來自持續經營業務的純利錄得介乎21億元至22億元，2025年同期為9.1億元，按年增長約1.3倍或1.42倍。集團表示，預期增長主要歸因於零售業售業務分部於主要市場的銷售表現有所提升，以及貴金屬借貸按市值重估錄得未變現收益，而去年同期則錄得未變現虧損。該股開市報13.4元，升11%。

北水動向方面，昨日淨買入港股30.77億元，中芯國際（981）、智譜（2513）及騰訊（700）分別獲淨買入17.74億元、16.73億元及5.34億元；而華虹宏力（1347）、建滔積層板（1888）及長飛光纖（6869）則分別遭淨賣出7.79億元、4.4億元及4.18億元。