恒指微升17点 阿里升近4%撑市 智谱急挫13% 分析：AI概念股未玩完｜港股收市

受美伊局势僵持拖累，油价飙升推升通胀预期，国际油价升逾2%。港股昨日终止四连跌后，今日表现反复，早盘低开84点，最多跌逾210点，低见25240点，下午逐步收复失地，全日力保升势。

恒生指数全日微升17点或0.07%，收报25471点，大市全日成交额2,555.41亿元；北水净流入140.01亿元；国企指数收报8453点，升13点或0.16%；恒生科技指数收报4739点，跌42点或0.9%。

联想挫5%成最差表现蓝筹

重磅科网股个别发展，阿里巴巴（9988）是撑市最大功臣，涨3.7%，收报126.7元；腾讯（700）跌0.9%，收报442.4元；美团（3690）挫2.4%，收报85.55元；百度（9888）业绩公布前升0.8%，收报101.1元；小米（1810）业绩亦将出炉，升1.2%，收报26.18元；京东（9618）跌1.77%，收报111元；联想（992）挫5%，收报31.34元，为最差的蓝筹。

AI股受压 MiniMax跌逾4% 

晶片股及人工智能（AI）股受压，中芯国际（981）仍升0.93%，收报75.85元；华虹宏力（1347）跌7.86%，收报128.9元；智谱（2513）挫13.3%，收报1043元；稀宇科技（MiniMax，100）挫4.49%，收报318.8元。PCB股同样挨沽，建滔积层板（1888）跌8.12%，收报38.7元；建滔集团（148）跌4.74%，收报48.82元；胜宏科技（2476）跌逾5%，收报241.4元。

医药股向上 药明生物涨半成

医药股上升，药明生物（2269）升逾5.2%，为最好的蓝筹，收报48.58元；药明康德（2359）也升1.18%，收报205.2元；百济神州（6160）升3.18%，收报220.8元；信达生物（1801）升1.36%，收报96.65元。

油股跟随国际油价走强，中石油（857）升2.51%，收报9.805元；中海油（883）升2.09%，收报24.42元；中石化（386）升0.47%，收报4.31元。航运股方面，东方海外（316）升3.78%，收报164.9元；中远海能（1138）升2.7%，收报15.2元；海丰国际（1308）升2.8%，收报43.58元。

周生生股价急升近两成

个股方面，周生生（116）料中期持续经营业务盈利增逾1.3倍，股价急升19.14%，报14.38元；泡泡玛特（9992）遭摩根士丹利下调目标价，股价跌2.2%，报150.1元；华住集团（1179）上调全年指引，股价升11.1%，报36.3元。

光大证券国际证券策略师伍礼贤表示，当前港股消息面整体趋于平静，并无显著利好或利空消息释放，叠加部分企业业绩数据尚未落地，短期缺乏明确方向，大概率在25000点至26000点区间来回拉锯。他又指，AI板块前期经历较大幅度回调，现阶段正处在修复反弹阶段，但相关企业基本面并未发生重大改变，分析判断AI概念股的反弹趋势暂未结束。

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1215：恒指今早低开84点，其后反复向下，中午跌165点或0.65%，报25287点，半日成交额达1365亿元；科指跌95点或1.99%，报4686点。

重磅科网股普遍受压，阿里巴巴（9988）逆市造好，半日微升1.72%；惟小米（1810）跌1.7%；腾讯（700）跌1.79%；京东（9618）跌2.39%；美团（3690）跌幅较显著，半日挫3.59%。 

生物科技股逆市上升，药明生物（2269）升5.03%，成表现最好蓝筹；金斯瑞生物科技（1548）升7.59%至28.06元。消息面上，中金指金斯瑞业绩超预期，主因受惠于AIDD催化生命科学业务增长强劲及经营效率提升；该股中期经调整净利润为6,250万美元，按年升203%。

大模型行业或加速分化

另一方面，AI大模型双雄走势疲弱，智谱（2513）半日大跌16.63%，报1,003元；MiniMax（100）亦下挫12.22%至293元。尽管智谱近期发布GLM-5.3大模型，惟竞争对手DeepSeek上周宣布调整API定价，引发市场对行业格局变化的关注。摩根大通指出，大模型赛道的竞争将因能力及成本差异而加速分化。 

与此同时，晶片股集体下跌。天数智芯（9903）半日跌7.76%；澜起科技（6809）跌6.05%；爱芯元智（600）亦跌5.38%。 

个股方面，周生生（116）逆市急弹16.07%，半日报14.01元。该公司发盈喜，预期中期来自持续经营业务的股东应占溢利约21亿至22亿元，较去年同期的9.1亿元大幅增长。

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0930：中东局势再度升温，美伊6月签署的谅解备忘录已于周一届满，美国总统特朗普表明不会寻求延长协议，又要求伊朗「举白旗投降」，更声称喜欢把霍尔木兹海峡划为美国领土的构想；伊朗则警告，若美方未在数周内全面履行承诺，德黑兰将由防御转为「全面进攻」。消息令国际油价回升，布兰特期油重上90美元关口，今早曾升0.26%至91.11美元；纽约期油则升0.47%至84.9美元。

美30年期国债收益率升至5.31厘

另一方面，市场忧虑美国近2万亿美元年度财政赤字持续推高供应，加上通胀长期高于2%目标、AI基建带动企业发债增加，以及传统长债买家需求减弱，美国30年期国债收益率升至5.31厘，创2007年以来新高。

美股三大指数周一向下，道指跌272点或0.51%，收报53459点；标指跌40点或0.52%，收报7745点；纳指跌84点或0.32%，报26644点。至于反映中概股走势的金龙指数，周一升0.37%至6320点。

小米今放榜 开市跌逾1%

港股方面，恒指今早低开84点，报25368点。重磅科网股普遍向下，腾讯（700）跌0.5%；阿里巴巴（9988）跌0.2%；美团（3690）跌1.4；京东（9618）亦跌1.5%。至于今日将会放榜的小米（1810）及百度（9888）分别跌1.5%及升1%。

金价向上 紫金黄金国际涨半成

国际金价向上，现货金价今早曾升0.3%至4,429美元。黄金相关股普遍造好，紫金黄金国际（2259）升5%；山东黄金（1787）升1.5%；赤峰黄金（6693）及招金（1818）亦分别升1.32%及1.27%。

康耐特光学纯利升逾一成

个股消息中，康耐特光学（2276）中期收入11.67亿人民币，按年升7.6%；纯利约3.01亿人民币，按年升10.4%；若剔除汇兑损益影响，纯利则按年升27.6%至约3.46亿人民币；中期息每股派0.2元。该股开市报40.94元，无起跌。

周生生盈喜 料多赚逾1.4倍

周生生（116）发盈喜，料2026年上半年来自持续经营业务的纯利录得介乎21亿元至22亿元，2025年同期为9.1亿元，按年增长约1.3倍或1.42倍。集团表示，预期增长主要归因于零售业售业务分部于主要市场的销售表现有所提升，以及贵金属借贷按市值重估录得未变现收益，而去年同期则录得未变现亏损。该股开市报13.4元，升11%。

北水动向方面，昨日净买入港股30.77亿元，中芯国际（981）、智谱（2513）及腾讯（700）分别获净买入17.74亿元、16.73亿元及5.34亿元；而华虹宏力（1347）、建滔积层板（1888）及长飞光纤（6869）则分别遭净卖出7.79亿元、4.4亿元及4.18亿元。