OpenAI上半年收入335億較去年全年高16% 惟現金消耗達195億

更新時間：14:24 2025-09-30 HKT
發佈時間：14:24 2025-09-30 HKT

據外媒報道，OpenAI今年上半年收入約43億美元（約335億港元），比去年全年收入總額高出約16%；不過，現金消耗達25億美元（約195億港元），主要是研發AI和ChatGPT運作的成本支出，並有不少非現金支出如支付員工股票。期內，OpenAI營運虧損錄78億美元，淨虧損更由去年同期31億美元擴大至135億美元。

研發成本為最大開支

根據財務文件顯示，OpenAI今年上半年最大開支是研發成本，總額高達67億美元，主要用於開發新的AI模型和運行ChatGPT等產品所需的伺服器。

銷售與行銷支出大增

同時，銷售與行銷支出也大幅增加至20億美元，幾乎是2024年全年的兩倍，反映其為鞏固市場地位而加大營銷力度，其中包括投放「超級盃」電視廣告。在激烈的人才爭奪戰中，OpenAI上半年股票薪酬支出亦近25億美元，幾乎是去年同期的兩倍。

料2030年才產生正現金流

展望未來，OpenAI為投資者描繪了一幅驚人的增長曲線，預計到2030年，年收入將達2,000億美元；但同時需要持續的巨額投入，公司預計到2029年，將累積消耗1,150億美元現金，2030年才能開始產生正向現金流。其中，從今年到2030年底，單是租賃雲端服務商伺服器的成本就預計高達約4,500億美元。

另一方面，雖然上半年淨虧損達135億美元，但其中超過一半來自「可轉換權益的重新計量」的非現金項目，可能與公司先前向投資者發行的可轉換股權有關。同時，公司向微軟支付20%收入分成的比例預計將隨時間推移而下降，並將在2030年前為其節省約500億美元。

報道又提到，OpenAI估值已從年初的2,600億美元飆升至約5,000億美元，而包括軟銀和Thrive Capital在內的投資者正積極尋求買入其股份，反映資本市場對其未來增長的強烈信心。

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