內地外賣爆補貼戰 野村料美團成最後贏家 惟價格戰屬科技業「不幸」
更新時間：10:44 2025-07-08 HKT
發佈時間：10:44 2025-07-08 HKT
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內地外賣行業越「捲」越烈，補貼大戰甚至低至「零元購」，拖累了美團（3690）、阿里巴巴（9988）及京東（9618）的股價表現。野村中國互聯網及媒體行業主管史家龍亦表示，上述3間公司的投資規模都超出市場預期，但預計一輛價格戰後，美團及阿里依然主導市場，而京東僅能佔有限份額。他更認為，美團將成為外賣市場「最後贏家」。
第二季投資規模遠超預期
據內媒引述史家龍周一（7日）出席媒體分享會時表示，外賣行業僅在第二季投資便已消耗逾40億美元，遠超市場預期。同時，外賣行業的競爭將導致3間公司盈利大幅下調。據野村調查預計，3間公司在今年第二季盈利降幅將達到雙位數。
報道又指，美團、阿里及京東3間平台單日峰值GMV分別為27億、5.2億及3.5億元（人民幣，下同）。按此推算，美團在三方的市場份額獨佔76%，阿里及京東分別佔14%和10%。
科企本應重點投入研發AI
史家龍又指，美團近期大規模下線「美團優選」的社區團購業務，預計為美團節省60億人民幣，資金可能用於應對核心外賣業務的競爭。不過，史家龍認為，當前的外賣價格戰對這些科技產業是「不幸」的。這些企業本應重點投入研發AI，但外賣競爭卻佔據大量資源。
