郭家耀 - 紫金礦業目標42元｜開工前落盤/頭條名家本周心水
更新時間：02:00 2026-08-27 HKT
發佈時間：02:00 2026-08-27 HKT
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紫金礦業（2899）上半年業績亮麗，營業收入達1942億元（人民幣，下同），增長16%；淨利潤392億元人民幣，大增68%；經營現金流淨額555億元，躍升92%，顯示盈利與現金創造能力同步增強。礦產金產量47噸（+13%）、銅53.4萬噸（剔除卡莫阿影響後+5%），鋰當量碳酸鋰4.4萬噸明顯增長，巨龍銅礦改擴建投產、朱諾銅礦預計2026年底投產、馬諾諾鋰礦提前投產，鉬鎢錫等產能持續釋放。公司趁高價週期積極擴張，完成甘肅西北黃金72%股權收購及柯可卡爾德鎢錫礦權益，推進赤峰黃金控制權等交易，並發行15億美元零息H股可轉債充實資金。中期每10股派息4.2元，合計約111億元，疊加年度分紅首次突破200億元，未來三年累計分紅比例由30%提高至35%。公司業績增長，現金流改善與負債率下降，有利估值重估。目標價42港元；入巿價35港元；止蝕價32港元。
筆者為證監會持牌人士，本人及相關人士沒持有上述股份。
港灣家族辦公室業務發展總監
郭家耀
