陳永陸 - 維信金科未來發展可期 | 陸叔講股
發佈時間：02:00 2026-08-26 HKT
維信金科（2003）是中國領先的技術驅動消費金融服務提供商，主要透過大數據、風險模型與線上平台，為個人客戶提供消費信貸及貸款撮合服務，業務以中國內地為核心，同時運營香港CreFIT品牌，並於2026年初啟動印尼市場布局。2026年上半年，消費信貸需求在宏觀壓力下持續疲軟，行業同時面對融資成本、網絡營銷規範及消費者保護等全新監管要求，流動性亦偏緊。面對嚴峻環境，集團採取審慎態度，主動控量提質，強化風險管理與合規建設，將服務集中於更優質借款人，並深化AI應用，支撐重質量、穩節奏的可持續發展。
集團期內總貸款實現量為60.6億元（人民幣，下同），當中包括內地佔56.9億元、香港佔3.7億元，總收入約9.69億元，按年下跌61.2%；淨利潤約1200萬元，經調整淨利潤約1690萬元。客戶貸款結餘由上年底約41.66億元大幅回落至約13.16億元，反映集團有意識降低風險敞口。短期數字承壓，卻是優化業務結構、聚焦質量的結果。
控量提質 財務保持穩健
事實上，集團期內強化全流程風控，優化客戶結構，改善授信與用信體驗，並把消費者權益保護融入產品生命周期，完成系統改造落實融資成本明示要求。獲客端精細布局優質平台並迭代准入模型，存量端則以定製化方案與分層策略深挖優質客戶價值，推動客群質量持續改善。
再者，AI成為支撐審慎策略的核心力量。智能客服經大模型優化後自助解決率顯著提升，智能質檢替代人工覆核，貸後引入AI自動化提升催收效能與體驗。相關能力已複製至海外，並在當地本地化部署。下半年將進一步強化模型協同與數據治理，打造可擴展、可合規的AI體系。
香港CreFIT已累計服務逾9萬客戶，成為首間與環聯合作提供免費信用報告的持牌放債人，並推出AI助手「Capi Go」。印尼業務則聚焦基礎設施建設，為長期增長奠基。現金及現金等價物約16.58億元，財務保持穩健。
事實上，消費金融短期仍充滿挑戰，但是維信金科選擇審慎經營與AI賦能並行，把質量與節奏放在首位，而非追逐短期規模，這為轉型期保留了可持續發展空間，未來依然可期。此外，投資者可繼續觀察貸款實現量恢復節奏、客戶質量指標，以及AI與海外業務能否逐步轉化為更穩健的盈利表現。
資深獨立股評人
陳永陸
