伍禮賢 - 京東健康績符預期值得憧憬 | 開工前落盤
更新時間：02:00 2026-08-21 HKT
發佈時間：02:00 2026-08-21 HKT
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京東健康（6618）中期業績表現符合市場預期，期內收入按年增長15.9%；純利按年增長32.4%；經調整盈利按年增長8.5%。
儘管近期內地當局持續監管醫藥零售行業，但此負面因素相信已反映在近期高位回調約4成的價格走勢。與此同時，中期公司的商品收入（醫藥和健康產品銷售）仍能在嚴格監管底下取得約16%增長，反映在行業規範化進程加速的情境下，凸顯公司具全鏈路供應鏈布局與合規運營能力優勢；再通過公司一體化醫藥零售網絡、技術驅動的健康服務及持續擴大得自營優勢，料下半年商品業務的營業利潤率仍有擴張空間。
公司預測市盈率約16.4倍處合理水平，加上公司現金流充裕，投資者可在38元買入，目標價42.3元，跌穿34.8元離場。
本人為證監會持牌代表，本人沒有持有上述股份。
光大證券國際
證券策略師
筆者為證監會持牌人
伍禮賢
