伍礼贤 - 京东健康绩符预期值得憧憬 | 开工前落盘
更新时间：02:00 2026-08-21 HKT
发布时间：02:00 2026-08-21 HKT
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京东健康（6618）中期业绩表现符合市场预期，期内收入按年增长15.9%；纯利按年增长32.4%；经调整盈利按年增长8.5%。
尽管近期内地当局持续监管医药零售行业，但此负面因素相信已反映在近期高位回调约4成的价格走势。与此同时，中期公司的商品收入（医药和健康产品销售）仍能在严格监管底下取得约16%增长，反映在行业规范化进程加速的情境下，凸显公司具全链路供应链布局与合规运营能力优势；再通过公司一体化医药零售网络、技术驱动的健康服务及持续扩大得自营优势，料下半年商品业务的营业利润率仍有扩张空间。
公司预测市盈率约16.4倍处合理水平，加上公司现金流充裕，投资者可在38元买入，目标价42.3元，跌穿34.8元离场。
本人为证监会持牌代表，本人没有持有上述股份。
光大证券国际
证券策略师
笔者为证监会持牌人
伍礼贤
