郭家耀 - 利華控股目標1.6元｜開工前落盤/頭條名家本周心水

更新時間：02:00 2026-07-23 HKT
發佈時間：02:00 2026-07-23 HKT

　　利華控股（1346）透過穩健經營及策略併購持續擴大規模，上半年完成上市後最大規模的收購，已順利整合並強化運動服飾領域競爭力。期內收益增長23.8%至約1.13億美元，主要受惠於內部執行力提升及AAG初步貢獻；毛利增長20.6%至3160萬美元，毛利率為27.9%。純利約540萬美元，按年增長1.8%。過渡階段已基本完成，未來透過組織優化，人力成本有望下降。財務狀況穩健，截至2026年6月底現金約2730萬美元，流動比率2.4倍，零借貸且可用融資充裕。集團積極推進平台化轉型，開發產品生命週期管理系統及訂製化AI引擎，提升供應鏈效率與透明度。面對美國市場「K型」分化，集團憑藉高端定位展現韌性。展望未來，管理層聚焦AAG貢獻、營運槓桿及策略併購，對長遠業務發展具信心。目標價1.6元；入巿價1.3元；止蝕價1.15元。

　　筆者為證監會持牌人仕，本人及相關人士沒持有上述股份。

港灣家族辦公室業務發展總監
郭家耀