郭家耀 - 利华控股目标1.6元｜开工前落盘/头条名家本周心水

更新时间：02:00 2026-07-23 HKT
发布时间：02:00 2026-07-23 HKT

　　利华控股（1346）透过稳健经营及策略并购持续扩大规模，上半年完成上市后最大规模的收购，已顺利整合并强化运动服饰领域竞争力。期内收益增长23.8%至约1.13亿美元，主要受惠于内部执行力提升及AAG初步贡献；毛利增长20.6%至3160万美元，毛利率为27.9%。纯利约540万美元，按年增长1.8%。过渡阶段已基本完成，未来透过组织优化，人力成本有望下降。财务状况稳健，截至2026年6月底现金约2730万美元，流动比率2.4倍，零借贷且可用融资充裕。集团积极推进平台化转型，开发产品生命周期管理系统及订制化AI引擎，提升供应链效率与透明度。面对美国市场「K型」分化，集团凭借高端定位展现韧性。展望未来，管理层聚焦AAG贡献、营运杠杆及策略并购，对长远业务发展具信心。目标价1.6元；入巿价1.3元；止蚀价1.15元。

　　笔者为证监会持牌人仕，本人及相关人士没持有上述股份。

港湾家族办公室业务发展总监
郭家耀