大行晨報 - 澳元持穩整固 維持上試傾向｜大行晨報
發佈時間：02:00 2026-07-21 HKT
美元上周五變動不大，縱然受美伊緊張局勢再度升級引發的避險需求支撐，但因美國通脹數據溫和使交易員削減對美聯儲近期加息的押注。美國7月消費者信心升至5個月高點，但中東衝突推高汽油價格可能使好轉短暫，6月零售銷售小幅上升且網絡消費激增，勞動力市場穩定，經濟顯韌性，但通脹放緩使市場預計美聯儲本月按兵不動，CME FedWatch顯示7月加息概率僅14%，12月加息幅度約30個基點，不過策略師認為美元可能已在幾周前見頂。
澳元兌美元方面，從技術走勢而言，過去兩周澳元兌美元在0.69水準附近橫盤整固，圖表見5天平均線上破10天平均線形成黃金交叉，可望澳元完成初步築底，有望迎來一定幅度的反彈行情。25天平均線0.6960將為首個參考。以黃金比率計算，38.2%的反彈水準在0.7020，50%及61.8%的幅度為0.7070及0.7120。100天平均線亦要留意，在3月底於此指標獲見支撐，到6月初下破此指標後則延伸跌勢，故目前位於0.7060的100天平均線仍具一定技術意義；較大阻力看至0.72。支持位回看0.69，較大支持看至0.6860及250天平均線0.6810，之後關注0.67水準，為年初時間多日探試的重要底部。
日本央行6月將政策利率上調至1.00%，為1995年以來最高水準，但日圓幾乎未作反應，因為美聯儲將其目標利率區間維持在3.50%至3.75%，且6月點陣圖仍預計年內至少再加息一次。約275個基點的利差，使得日圓走勢持續承壓。本周日本數據將值得留意。6月全國CPI數據將於周五公布，前值整體CPI為1.5%；剔除生鮮食品的核心CPI為1.4%，均低於日本央行2%的目標。至於下周三將公布日本貿易數據。另外，市場也在關注日本政府養老金投資基金的潛在持倉調整動向。
美元兌日圓上周停滯於162水準附近，並且波幅越為收窄。技術走勢而言，美元兌日圓近期維持高位震盪格局，暫見RSI則轉趨橫盤，當前重要位置將矚目於25天平均線，此前的回跌未能有效跌破此區，故目前位於161.70的25天平均線也顯得格外重要，此位置同時亦是上升趨向線，另一參考為上周五低位160.47，若然匯價今趟可下破此區，則近月的走勢將形成一組雙頂形態，示意美元兌日圓大有機會將開展一段較顯著的回跌走行情。以自5月以來的累計漲幅計算，38.2%及50%的回吐幅度在159.85及158.95，擴展至61.8%為158水準。至於阻力位會回看162.50，至於本月以來未能突破的163關口則會視作關鍵，要慎防若後市破位，則反而可能會出現又一輪上揚；較大阻力估計為163.50及164水準。
英皇金融集團業務總裁
黃楚淇
