大行晨报 - 澳元持稳整固 维持上试倾向｜大行晨报
发布时间：02:00 2026-07-21 HKT
美元上周五变动不大，纵然受美伊紧张局势再度升级引发的避险需求支撑，但因美国通胀数据温和使交易员削减对美联储近期加息的押注。美国7月消费者信心升至5个月高点，但中东冲突推高汽油价格可能使好转短暂，6月零售销售小幅上升且网络消费激增，劳动力市场稳定，经济显韧性，但通胀放缓使市场预计美联储本月按兵不动，CME FedWatch显示7月加息概率仅14%，12月加息幅度约30个基点，不过策略师认为美元可能已在几周前见顶。
澳元兑美元方面，从技术走势而言，过去两周澳元兑美元在0.69水准附近横盘整固，图表见5天平均线上破10天平均线形成黄金交叉，可望澳元完成初步筑底，有望迎来一定幅度的反弹行情。25天平均线0.6960将为首个参考。以黄金比率计算，38.2%的反弹水准在0.7020，50%及61.8%的幅度为0.7070及0.7120。100天平均线亦要留意，在3月底于此指标获见支撑，到6月初下破此指标后则延伸跌势，故目前位于0.7060的100天平均线仍具一定技术意义；较大阻力看至0.72。支持位回看0.69，较大支持看至0.6860及250天平均线0.6810，之后关注0.67水准，为年初时间多日探试的重要底部。
日本央行6月将政策利率上调至1.00%，为1995年以来最高水准，但日圆几乎未作反应，因为美联储将其目标利率区间维持在3.50%至3.75%，且6月点阵图仍预计年内至少再加息一次。约275个基点的利差，使得日圆走势持续承压。本周日本数据将值得留意。6月全国CPI数据将于周五公布，前值整体CPI为1.5%；剔除生鲜食品的核心CPI为1.4%，均低于日本央行2%的目标。至于下周三将公布日本贸易数据。另外，市场也在关注日本政府养老金投资基金的潜在持仓调整动向。
美元兑日圆上周停滞于162水准附近，并且波幅越为收窄。技术走势而言，美元兑日圆近期维持高位震荡格局，暂见RSI则转趋横盘，当前重要位置将瞩目于25天平均线，此前的回跌未能有效跌破此区，故目前位于161.70的25天平均线也显得格外重要，此位置同时亦是上升趋向线，另一参考为上周五低位160.47，若然汇价今趟可下破此区，则近月的走势将形成一组双顶形态，示意美元兑日圆大有机会将开展一段较显著的回跌走行情。以自5月以来的累计涨幅计算，38.2%及50%的回吐幅度在159.85及158.95，扩展至61.8%为158水准。至于阻力位会回看162.50，至于本月以来未能突破的163关口则会视作关键，要慎防若后市破位，则反而可能会出现又一轮上扬；较大阻力估计为163.50及164水准。
英皇金融集团业务总裁
黄楚淇
