外國投資者買美債或徵重稅 特朗普稅收法案恐擾亂美債市場
發佈時間：15:29 2025-05-30 HKT
特朗普總統正推動國會通過《稅收與支出法案》，據彭博報道，在篇幅長逾1000頁的稅收與支出法案當中，有一項艱澀的稅收措施引起了華爾街人士的警惕，因這項法案可能導致海外投資者持有美債等美元資產，將被徵收更高昂稅率。有分析指，特朗普繼貿易戰後，「把美國資本市場武器化寫入法律」，或會擾亂美債市場。一旦簽署成法律，將進一步趕走外國投資者。
| AI摘要：
|
或波及股息等被動收入
上周在眾議院通過的法案中的第899條，題為「執行針對不公平外國稅收的補救措施」，要求之一是提高來自在美國眼中，稅收政策具有「歧視性」的國家的個人和企業所適用的稅率。這包括可能持有數萬億美元美國資產的投資者所賺取的利息和股息等被動收入的稅率。
法定稅率或加20個百分點
根據這項措施，目標國家中的投資者和機構在美國獲得的被動收入，將面臨更高的聯邦所得稅稅率：先提高5個百分點，然後再每年遞增5個百分點，最高可達法定稅率加20個百分點。
報道指，即使被技術性語言包裹起來了，但是這項迅速獲得「報復性」措施稱謂的條款，其影響在分析人士看來是顯而易見的，一旦簽署成法律，它將進一步趕走外國投資者。
投資者料撤出美債市場
Pepperstone Group的策略師Michael Brown直言，現在的情況已然是，美債對外國投資者來說可能不是最有吸引力的資產。他表示，已有大量憂心忡忡的客戶前來諮詢，因此他很快整理了一份報告，詳細分析了這項措施，「現在如果說到極其不利的稅收待遇，那麼它純粹就是另一個撤離的理由。」Pepperstone是一家於墨爾本成立的經紀公司，其客戶均來自美國境外。
另外，可能受到影響的，還包括主權財富基金、養老基金甚至政府實體在內的機構投資者，以及擁有美國資產的散戶投資者和企業。
專家：把資本市場武器化
這一稅收提議雖與特朗普以關稅為主、最近遭到法院阻撓的貿易政策不同，但宗旨一樣，而且其目標符合經濟學家Stephen Miran在去年11月的一篇論文中的觀點，即通過針對性措施，解決美國所謂的遭遇其他國家不公平對待的問題，獲得更為平等的地位。不過，在外國投資者多年來湧入美國資產之後，專家擔心「第899條」可能產生深遠的影響。因該條款相當於「把美國資本市場武器化寫入法律」。
德意志銀行外匯研究主管George Saravelos周四在報告中指出，明確利用對境外投資者持有美國資產徵稅這一手段來幫助實現美國的經濟目標，挑戰了美國資本市場的開放性，「我們認為這一法案為美國政府創造了將貿易戰轉變為資本戰的空間（如果它想這麼做的話），在法院裁決阻礙了特朗普貿易政策下，這一事件尤為重要。」
Gavekal Research的經濟學家Will Denyer及Tan Kai Xian預期，該條款將為特朗普提供一個談判工具，迫使各國放棄「數字服務稅」和全球最低企業所得稅，因特朗普認為這些稅不公平地針對美國跨國公司。「問題是，在特朗普有機會使用這個新工具之前，它的存在可能會擾亂債券市場。」
相關新聞：美國失最高評級波及強積金 MPF面臨被逼拋售美債 懶人基金成重災區
