美股AI泡沫風險升 美銀稱中國股票及黃金成最佳對沖工具
更新時間：08:32 2025-11-02 HKT
發佈時間：08:32 2025-11-02 HKT
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據彭博引述美國銀行策略員哈內特（Michael Hartnett）指出，美股人工智能（AI）巨頭估值偏離歷史平均值，令到投資泡沫風險上升，中國股票和黃金成為最佳的對沖工具。
由哈內特領導的美銀團隊上周五發表報告表示，美股AI板塊的領漲態勢短期內預料不會改變，但估值水平較高，標普500指數的預測市盈率已升至23倍，遠高於過去20年16倍的平均數值；「科技七雄」佔標指權重的三分一以上，其估值更高，預測市盈率高達31倍。標指市值自4月初以來飆升17萬億美元，近日晶片巨頭英偉達市值突破5萬億美元，市場樂觀情緒之中潛藏着風險。
通脹或再度升溫
報告指出，黃金是對沖未來通脹風險的有效工具，投資者正在為美國聯儲局減息和特朗普可能推出利好市場的政策、推動明年的經濟增長變得強勁而進行部署。
然而，寬鬆的貨幣政策和經濟擴張相結合，可能會成為通脹再度升溫的溫牀。在這種情境下，黃金可望發揮其傳統的避險價值。雖然金價近期從超過每盎斯4,300美元的歷史高位回落，但其作為對沖工具的邏輯仍然成立。
此外，中國股票在生成式AI崛起推動下表現強勁，亦成為資金多元配置的重要方向，提供一個具增長潛力的另類投資選項。今年以來，中國股市的表現大幅超越標指，MSCI中國指數飆漲33%。
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