美股AI泡沫风险升 美银称中国股票及黄金成最佳对冲工具
更新时间：08:32 2025-11-02 HKT
发布时间：08:32 2025-11-02 HKT
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据彭博引述美国银行策略员哈内特（Michael Hartnett）指出，美股人工智能（AI）巨头估值偏离历史平均值，令到投资泡沫风险上升，中国股票和黄金成为最佳的对冲工具。
由哈内特领导的美银团队上周五发表报告表示，美股AI板块的领涨态势短期内预料不会改变，但估值水平较高，标普500指数的预测市盈率已升至23倍，远高于过去20年16倍的平均数值；「科技七雄」占标指权重的三分一以上，其估值更高，预测市盈率高达31倍。标指市值自4月初以来飙升17万亿美元，近日晶片巨头英伟达市值突破5万亿美元，市场乐观情绪之中潜藏着风险。
通胀或再度升温
报告指出，黄金是对冲未来通胀风险的有效工具，投资者正在为美国联储局减息和特朗普可能推出利好市场的政策、推动明年的经济增长变得强劲而进行部署。
然而，宽松的货币政策和经济扩张相结合，可能会成为通胀再度升温的温床。在这种情境下，黄金可望发挥其传统的避险价值。虽然金价近期从超过每盎斯4,300美元的历史高位回落，但其作为对冲工具的逻辑仍然成立。
此外，中国股票在生成式AI崛起推动下表现强劲，亦成为资金多元配置的重要方向，提供一个具增长潜力的另类投资选项。今年以来，中国股市的表现大幅超越标指，MSCI中国指数飙涨33%。
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