外匯基金全線發威 勁賺3310億破紀錄
發佈時間：03:00 2026-01-29 HKT
外匯基金受惠各項投資組合皆有斬獲，去年投資收入創新高，達3310億元，即使不計上季尚未入帳的其他投資項目收入，按年也大增51.3%，投資收入打破歷年紀錄；期內投資回報率達8%，較前年高出2.8個百分點。金管局總裁余偉文昨日坦言，去年出現多項利好因素疊加，令各項投資均錄得正回報的情況很特殊，此前15年亦只曾出現過兩次，表明這個情況「未必年年可持續」。
外匯基金去年投資債券獲利1422億元，按年升4.6%；整體股票的投資收益為1080億元，按年升18.8%，其中港股多賺55.5%，至339億元，其他股票多賺7.2%，至741億元；外匯投資轉虧為盈，賺384億元。此外，截至去年9月底，其他投資錄得424億元收益。
單計第4季，外匯基金賺462億元，按年扭虧為盈。季內債券投資錄得296億元收益，按年大升1.6倍；港股投資蝕62億元，虧損有所收窄；其他股票獲利146億元，飆升3.7倍；外匯扭虧轉賺82億元。
AI技術快速發展帶動資本投入
余偉文表示，去年上半年環球金融市場波動，惟踏入下半年，隨着貿易摩擦的影響較預期小，加上人工智能（AI）技術快速發展帶動資本投入等因素，投資環境顯著改善。而主要央行於年內調低政策利率，亦有助提振市場氣氛。全年而言，環球金融市場表現強韌，主要股市普遍上揚，美國標普500指數全年上升16%；香港股市受惠於資金流入，恒指去年累升28%。美國國債在聯儲局減息的環境下，全年有不俗的表現。匯市方面，美元兌其他主要貨幣貶值約9%。在此背景下，外匯基金去年各類投資均有正回報，帶動全年錄得歷年最高的投資收入。
他指出，外匯基金各主要組成部分同時錄得正回報的情況非常特殊，在過去15年來只曾於2017年和2020年出現。而外匯基金的投資亦涉及成本和支出，例如支付予財政儲備存款的費用，以及支付外匯基金票據及債券利息等。他表明去年全球市場出現多項利好因素疊加的特殊情況未必能年年持續。
聯儲局將換主席影響美息走向
他展望今年時稱，環球經濟狀況、主要央行的貨幣政策、AI的發展和地緣政治衝突等因素都可能影響金融市場的表現。如情況轉差，金融市場或會出現大幅波動。
余偉文進一步指出，美國通脹仍高企，但另方面勞工市場稍放慢，加上聯儲局將換主席，都影響美息未來的走向。同時，今年或出現各地主要央行的利率政策背馳，也影響全球資金流和金融市場。此外，若AI發展勢頭減慢或應用成果未如預期，可能會令一些高企的市場估值出現調整。
面對複雜多變的投資環境，他指金管局將堅守「保本先行、長期增值」的原則，作出適當的防禦性部署，並維持高流動性，及持續多元化投資，致力提高外匯基金的長期投資回報，確保維持香港的貨幣及金融穩定。去年外匯基金支付予財政儲備存款的費用為165億元，有關息率為4.4%。
