外汇基金全线发威 劲赚3310亿破纪录
发布时间：03:00 2026-01-29 HKT
外汇基金受惠各项投资组合皆有斩获，去年投资收入创新高，达3310亿元，即使不计上季尚未入帐的其他投资项目收入，按年也大增51.3%，投资收入打破历年纪录；期内投资回报率达8%，较前年高出2.8个百分点。金管局总裁余伟文昨日坦言，去年出现多项利好因素叠加，令各项投资均录得正回报的情况很特殊，此前15年亦只曾出现过两次，表明这个情况「未必年年可持续」。
外汇基金去年投资债券获利1422亿元，按年升4.6%；整体股票的投资收益为1080亿元，按年升18.8%，其中港股多赚55.5%，至339亿元，其他股票多赚7.2%，至741亿元；外汇投资转亏为盈，赚384亿元。此外，截至去年9月底，其他投资录得424亿元收益。
单计第4季，外汇基金赚462亿元，按年扭亏为盈。季内债券投资录得296亿元收益，按年大升1.6倍；港股投资蚀62亿元，亏损有所收窄；其他股票获利146亿元，飙升3.7倍；外汇扭亏转赚82亿元。
AI技术快速发展带动资本投入
余伟文表示，去年上半年环球金融市场波动，惟踏入下半年，随着贸易摩擦的影响较预期小，加上人工智能（AI）技术快速发展带动资本投入等因素，投资环境显著改善。而主要央行于年内调低政策利率，亦有助提振市场气氛。全年而言，环球金融市场表现强韧，主要股市普遍上扬，美国标普500指数全年上升16%；香港股市受惠于资金流入，恒指去年累升28%。美国国债在联储局减息的环境下，全年有不俗的表现。汇市方面，美元兑其他主要货币贬值约9%。在此背景下，外汇基金去年各类投资均有正回报，带动全年录得历年最高的投资收入。
他指出，外汇基金各主要组成部分同时录得正回报的情况非常特殊，在过去15年来只曾于2017年和2020年出现。而外汇基金的投资亦涉及成本和支出，例如支付予财政储备存款的费用，以及支付外汇基金票据及债券利息等。他表明去年全球市场出现多项利好因素叠加的特殊情况未必能年年持续。
联储局将换主席影响美息走向
他展望今年时称，环球经济状况、主要央行的货币政策、AI的发展和地缘政治冲突等因素都可能影响金融市场的表现。如情况转差，金融市场或会出现大幅波动。
余伟文进一步指出，美国通胀仍高企，但另方面劳工市场稍放慢，加上联储局将换主席，都影响美息未来的走向。同时，今年或出现各地主要央行的利率政策背驰，也影响全球资金流和金融市场。此外，若AI发展势头减慢或应用成果未如预期，可能会令一些高企的市场估值出现调整。
面对复杂多变的投资环境，他指金管局将坚守「保本先行、长期增值」的原则，作出适当的防御性部署，并维持高流动性，及持续多元化投资，致力提高外汇基金的长期投资回报，确保维持香港的货币及金融稳定。去年外汇基金支付予财政储备存款的费用为165亿元，有关息率为4.4%。
