中證監嚴查跨境炒股範圍龐大
發佈時間：03:00 2026-05-25 HKT
中證監上周五（5月22日）出招，嚴禁境外機構在內地非法提供開戶及交易服務，並定下兩年內全面清理相關境外機構非法存量業務，預計影響包括券商、銀行等所有金融業機構，甚至互聯網資訊平台和自媒體。本報早於去年5月亦曾「放蛇」發現，內地社交平台上充斥一條龍開立香港券商戶口的「產業鏈」。有內地法律界人士表示，今次監管當局行動相信並非只針對3間券商，而是針對整條違規開戶「產業鏈」及其他境外券商平台。
根據中證監聯同人民銀行、金融監管總局、網信辦及國家外匯局等八部門出台方案顯示，政策涉及證券、基金和期貨交易的平台和銀行，規模龐大。中證監上周五亦明確指出，目的是全面取締境外機構的非法跨境經營活動。有知名專業律師事務所的律師亦向本報表示，相信內地當局今次行動是針對違規開戶的「產業鏈」，而非針對特定機構。美資券商盈透證券（IBKR）回覆本報對中證監新規相關查詢時則指出，該公司會確保其營運遵守內地相關監管要求。
違規需兩年內退場
律師亦表示，治理方案明確列出三類需要重點規範的對象，第一類是未經批准在境內開展證券、期貨、基金業務的境外機構；第二類是協助境外機構非法展業的境內關聯方、合作方及非法中介；第三類是為非法跨境業務提供開戶教程、經驗分享、引流推廣的網站、應用程式、互聯網平台和自媒體帳號。
他又表示，今次監管行為有其必要性，首先是內地投資者進入境外高風險金融產品市場，引發投資者保護問題；其次，此類業務便利境內資金違規流向境外，對外匯管理造成壓力。第三是他們實質性替代了境內持牌金融機構的服務，影響了境內資本市場的正常秩序。他同時提到，官方今次並非有新監管方向，而是2022年底禁止境外機構違法吸納內地投資者的延續。
另一方面，有關方案表明設置兩年集中整治期清理非法存量業務，期內禁止境外機構為存量投資者在境內非法提供買入交易、轉入資金等服務，但允許單向賣出交易並轉出資金。在集中整治期滿後，境外機構要全面關停境內網站、交易軟件及配套服務，禁止為存量投資者在境內非法提供交易等服務。
內地股民持倉或達2萬億
當這批存量投資者不能透過境外券商投資港股，影響有多大？有統計指，被查出的券商中，最大規模一間的港股持倉總額逾4000億元；而今次受內地監管新規影響的本港銀行及券商，其內地投資者的港股總持倉料超過2萬億元。不過，未知當中持倉，有幾多需要沽清離場。
資深投資及理財人何啟聰認為，考慮到可分兩年逐步減倉，而且內地資金「出海」也未必重倉中概股，相信對港股權重股影響有限。另有市場人士表示，若這批內地投資者的戶口陸續沽貨退場，對港股的影響仍難估計，而由於內地資金對港股交投影響越來越大，有必要引導這些資金重回正軌，通過合規渠道投資港股，促進市場健康發展。
