比特幣破位恐引發沽壓
發佈時間：03:00 2025-11-06 HKT
比特幣日前一度跌穿10萬美元大關，是6月以來首次，並較10月初創下的12.6萬美元歷史高位下跌超過20%，進入技術性熊市；以太幣亦曾單日暴跌近15%。展望後市，富昌金融集團聯席董事譚朗蔚警告，比特幣及以太幣已穿技術大位，建議投資者小心為上；另有分析指一旦比特幣持續在10萬美元樓下，或引發新一輪沽壓，重回4月低位的7.4萬美元。不過，區塊鏈技術顧問李思聰則認為，當聯儲局減息及美國政府停擺事件解決後，市場對風險資產偏好將回升，比特幣年底可重上12萬美元水平。
隨着美國科技股周二因估值過高、AI泡沫等憂慮而暴跌，市場對風險資產信心受挫，同具投機性質的加密貨幣也再次與股市同步下跌。譚朗蔚表示，美股道指仍未跌穿45500點的重要水平，相反加密貨幣早前已向下穿位，「比特幣不要說10萬美元齊頭，10.5萬美元正路是不能夠失的，以太幣3600美元是不能夠失的，但你也看得到短期（跌勢）也幾兇狠。」
他說早前聯儲局主席鮑威爾「放鷹」，減息預期突然降低，不利風險資產表現，因此投資者宜小心，不要假定加密貨幣波幅大而掉以輕心，「如果你假設這個穿位，遲些大波幅一定返得到（家鄉），如果返不到就麻煩。」
市場分析師Damian Chmiel更警告，倘若比特幣持續處於10萬美元下方，恐引發新一輪更劇烈拋售，甚至可能重回4月低位的7.4萬美元，意味較現水平仍有30%向下空間。不過，有市場人士對加密貨幣前景仍充滿信心，Fundstrat共同創辦人Tom Lee維持其樂觀預期，指比特幣仍有望在年底挑戰15萬至20萬美元。他又強調，目前類似於牛市階段的深度換手。
機構入市頂住跌勢
區塊鏈技術顧問李思聰向本報表示，今次比特幣差不多經過一個月時間，才由12萬美元下跌20%至10萬美元，「在以前的熊市，譬如2022年和2017年，一天就已經跌20%至30%。」主因加密貨幣市場越來越多機構投資者參與，一跌穿10萬美元後，不少金融機構、DAT（數碼資產儲備）公司也入市溝貨，因此周三幣價回升頂住跌勢。
李思聰相信，比特幣今年底可重上12萬美元水平，明年更有力挑戰18萬美元，即是較現價上升近八成。他解釋，即使美國聯儲局今年12月未必減息，但已表示會暫停量化緊縮，加上美國宏觀數據也反映經濟轉弱，相信聯儲局始終會減息，並相信美國聯邦政府停擺將可解決，市場對風險資產偏好將回升，利好股市及加密貨幣。
去槓桿後再築槓桿
據加密貨幣數據分析平台Coinglass統計，截至香港時間周三早上11時的過去24小時，有48.8萬人被爆倉，爆倉金額超過20.9億美元（折合約163億港元），與上月加密幣暴跌時高達190億美元的爆倉潮相比，規模約為十分之一。
李思聰說，上述數字除了反映市場資金量已大幅減少，近期市場情緒也冷靜了很多，相信加密市場在上月爆倉潮及今日跌穿10萬美元後，「去槓桿」幾近完成，市場稍後將會再築槓桿，「這是一個Cycle（循環）來的，築槓桿的時候又會炒上去。」他補充，最終也看環球投資者信心，而市場仍對特朗普推動加密資產發展有信心。
未見DAT沽貨形成「死亡螺旋」
另一方面，有聲音擔心若加密貨幣持續大跌，會觸發DAT公司沽貨加劇跌勢。李思聰說暫時未觀察到這個「死亡螺旋」、未見DAT公司大舉沽貨，反而ETF近期出貨較多。根據加密幣ETF資金流統計顯示，第四季前兩周仍錄得超過50億美元淨流入，但近四周已出現累計15億美元淨流出。
