星巴克售中國業務6成股權
發佈時間：03:00 2025-11-05 HKT
星巴克（Starbucks）進軍中國市場逾26年後，公布將其最多60%中國業務股權出售予私募股權公司博裕資本，交易估值40億美元（約312億港元），預計明年第2季完成交易。星巴克美股股價周一升0.1%，收報80.96美元。彭博引述消息指，博裕資本正與銀行洽談約14億美元（約109.2億港元）貸款，佔是次交易估值35%，以支持其投資星巴克中國業務。
星巴克發公告指，達成與博裕資本成立合資公司的協議，以經營星巴克中國業務。博裕資本將持有星巴克中國業務最多60%股份，而星巴克將持有餘下40%股份，並繼續擁有品牌及知識產權，及向合資企業授權。星巴克預計，計及是次出售、持有合資公司的股份，以及未來10年或更長的授權，其中國業務總價值超過130億美元。
內地門店擬拓至2萬間
星巴克於1999年在北京開設首間中國門店，至今中國為其最大的海外市場。根據星巴克財報顯示，截至今年9月28日，中國有8011間門店，較去年同期的7596間多5.5%；而期內美國門店有16864間，計及中國門店，佔其總門店40990間約61%。截至今年9月28日該季度，中國業務的淨收入約8.3億美元，按年升6.1%。星巴克的公告提及，與博裕資本的共同願景是未來將中國門店數量拓展至約兩萬間，又提及博裕資本對中國消費者的了解深入，是次攜手合作將提升星巴克客戶體驗、加速飲品和數碼平台創新、擴張至新城市和地區，以及透過在地化服務，加深與客戶的聯繫。
彭博引述消息指，博裕資本正與銀行洽談約14億美元貸款，以支持其投資星巴克中國業務。該外電又引述央視市場研究總經理Jason Yu表示，在面對來自本土對手激烈競爭下，星巴克的門市擴張一直受到限制，預計是次交易能夠為其帶來充足的資金和博裕資本的零售經驗，可助加速其成長。博裕資本需要在星巴克的品牌定位和價格競爭之間取得平衡，否則將損害星巴克在中國的長期盈利能力。
而且近年中國在民族主義抬頭，以及消費者不願為外國品牌支付溢價下，星巴克逐漸被本土競爭對手蠶食市場份額，加上內地掀起咖啡業價格戰。事緣，由瑞幸咖啡創辦人於2022年成立的庫迪咖啡以8.8元人民幣一杯咖啡，作為開業大促銷活動。隨後於2017年成立、現大股東為大鉦資本的瑞幸咖啡開始以9.9元人民幣一杯咖啡迎戰。
傳博裕洽談109億貸款
雖然被稱為「中國星巴克」瑞幸於2020年遭沽空機構渾水（Muddy Waters）沽空狙擊，更掀發有高達22億元人民幣的財務造假後，由納交所轉戰在粉紅單市場（Pink Market）掛牌。不過，瑞幸憑藉減價戰及生椰拿鐵再度彈起。其在成立的短短6年間，其門店已突破萬間，同年進入海外市場，現已打入新加坡、馬來西亞及美國市場。瑞幸將於本月17日公布今年第三季業績，而截至6月底止，該公司在全球擁有26206間門店，較上季增加8.8%。截至6月底止季度，瑞幸總收入近123.6億元人民幣，按年升47.1%；盈利12.5億元人民幣，揚43.6%。
